运用概率分析方法,计算IRR的期望值。
某企业拟投资一个项目,估算总投资11913万元。预计年销售收入6488万元,税后财务内部收益率(IRR)为11.59%。该项目存在两个主要风险变量,即产品销售价格和关键原料
价格可能与预期有所不同。产品销售价格估计值为350元/吨,该关键原料价格估计值为
400元/公斤,产品销售价格可能出现三种情况:有50%的可能为原估计值3500元/吨,有30%的可能为3000元/吨,有20%的可能为2500元/吨;该关键原料的价格可能出现两种情况:有70%的可能为原估计值400元/公斤,有30%的可能为450元/公斤。各种可能出现的情况以及对应的IRR,见下表。
该公司还有A、B两个储备项目可供选择投资,其净现金流量见下表,两者计算期相同,设定折现率为14%。