单选题

张某为筹款经商，以自有的价值20万元的设备为抵押，向甲银行贷款5万元，1个月后又以该设备为抵押，向乙银行贷款10万元，均未办理抵押物登记。如果张某到期不能还款，该设备拍卖所得为12万元，下列说法正确的是（ ）。

Question

A. 拍卖所得先偿还甲银行的贷款，剩余偿还乙银行的贷款

B. 由于未办理抵押物登记，两项抵押均无效

C. 第2次抵押无效

D. 偿还甲银行的4万元，偿还乙银行8万元