华夏幸福固安工业园区新型城镇化PPP项目供热收费收益权资产支持专项计划推广材料

2020-02-27 295浏览

1.华夏幸福基业股份有限公司华夏幸福固安工业园区新型城镇化 PPP 项目供热收费收益权资产支持专项计划推广材料
2.目录 CONTENTS 1 产品概览及亮点 2 固安工业园区介绍 3 基础资产情况 4 发行人相关主体简介及优势
3.1 产品概览及亮点
4.第一章产品概览及亮点产品概览专项计划名称华夏幸福固安工业园区新型城镇化 PPP 项目供热收费收益权资产支持专项计划原始权益人固安九通基业公用事业有限公司计划管理人推广机构招商证券资产管理有限公司招商证券股份有限公司、中信建投证券股份有限公司、兴业证券股份有限公司、中信证券股份有限公司差额支付承诺人 / 保证人华夏幸福基业股份有限公司基础资产原始权益人在交割日转让给专项计划的、在 PPP 项目项下基于基础资产文件享有的，在特定期间内因在固安工业园区内提供供热服务产生的向供热用户收取热费的供热收费收益权证券分层预计发行规模（万元）预期收益率预期期限（年）预计信用等级还本付息方式募集资金用途优先 -1 优先 -2 优先 -3 优先 -4 优先 -5 优先 -6 5,800 8,000 10,200 12,800 14,300 15,900 通过簿记建档结果确定 1 2 3 通过簿记建档结果确定，第三年末计划管理人有权根据专项计划文件约定调整 3+1 3+2 3+3 AAA AAA AAA AAA AAA AAA 每年付息，到期还本；第 3 年末原始权益人有权选择购回全部优先级资产支持证券，且投资者有权将其持有的优先级资产支持证券全部或部分售回给原始权益人用于 PPP 相关领域等符合国家相关法律法规及政策要求的用途次级 3,600 无预期收益率 6 - -
5.第一章产品概览及亮点交易结构
6.第一章产品概览及亮点产品亮点入入选选发发改改委委 PPPPPP项项目目案案例例库库 //受受到到国国务务院院通通报报表表彰彰  2015 年固安工业园区新型城镇化项目作为唯一的新型城镇化项目入选了国家发改委首批的 13 个 PPP 项目典型案例库。  受到国务院办公厅关于对全国第二次大督查发现的典型经验给于表扬的通报国办（ 2015 ）第 54 号受受到到党党媒媒的的高高度度关关注注和和赞赞扬扬  新华社、《人民日报》、人民网、新华网等党媒高度关注华夏幸福 PPP 模式，《人民日报》专题报道了：华夏幸福固安产业新城 PPP 模式成功经验。华夏幸福固安工业园区新型城镇化 PPP 项目供热收费收益权资产支持专项计划华华夏夏幸幸福福提提供供差差额额补补足足  作为本交易的差额支付承诺人 / 保证人，华夏幸福系全球领先的产业园区运营商，主体评级 AAA, 为 A 股上市公司，综合实力雄厚，其提供的不可撤销的差额补足承诺可为本专项计划优先级资产支持证券本息的偿付提供较强的保障选选取取优优质质资资产产入入池池  基础资产符合《国家发展改革委、中国证监会关于推进传统基础设施领域政府和社会资本合作（ PPP ）项目资产证券化相关工作的通知》要求，为本次发改委和证监会重点推动开展资产证券化融资的 PPP 项目。基础资产历史现金流表现优异，未来回款有保障各各参参与与中中介介经经验验丰丰富富  本次资产支持专项计划的各参与机构，项目安排人、计划管理人、推广机构、法律顾问、评级机构、审计机构均具有丰富的资产证券化项目经验  各中介进行了详尽的尽职调查，精细化的产品设计，严格把控本次项目的质量
7.第一章产品概览及亮点专业团队原始权益人 / 资产服务机构固安九通基业公用事业有限公司计划管理人招商证券资产管理有限公司牵头代理推广机构联席代理推广机构财务顾问招商证券股份有限公司中信建投证券股份有限公司、兴业证券股份有限公司、中信证券股份有限公司中国农业银行股份有限公司托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司北京分行监管银行中国邮政储蓄银行股份有限公司廊坊市分行信用评级机构中诚信证券评估有限公司法律顾问代理推广机构法律顾问会计师事务所北京大成（青岛）律师事务所上海市方达（北京）律师事务所 50 强中兴财光华会计师事务所（特殊普通合伙）资产支持证券登记机构中国证券登记结算有限公司上海分公司
8.第一章产品概览及亮点增信措施优先级 / 次级结构设置优先级资产支持证券规模占比为 94.90% ；次级资产支持证券规模占比为 5.10% 。优先偿付优先级资产支持证券预期收益后，再偿付优先级资产支持证券本金；之后的剩余资产归次级资产支持证券所有人所有。在优先级资产支持证券未完全实现预期收益和本金之前，次级资产支持证券不参与分配。华夏幸福为优先级提供差额支付承诺差额补足启动日是指初始核算日后第一（ 1 ）个工作日（ R+1 工作日）。如按照《标准条款》中规定的分配顺序，专项计划托管账户内资金余额不足以支付该次分配所对应的资产支持证券预期支付额，计划管理人应在当日向差额支付承诺人发出《差额支付通知书》，差额支付承诺人于该日启动差额补足，准备用于差额补足的资金。华夏幸福为原始权益人提供流动性支持华夏幸福为原始权益人购回或售回价款支付义务提供保证担保现金流超额覆盖计划管理人将与三浦威特、九通公用事业、华夏幸福签署《运营支持协议》，由华夏幸福、及三浦威特为九通公用事业的运营提供流动性支持。华夏幸福作为保证人，保证将按照《保证合同》的条款与条件，对原始权益人在购回优先级资产支持证券或在优先级资产支持证券持有人售回优先级资产支持证券时所需支付的购回或售回款项提供连带责任保证担保。正常情况下，本专项计划中每年监管账户中现金流入对优先级资产支持证券本息覆盖倍数均可保持 1.1 倍及以上，能够对优先级资产支持证券本息的偿付提供一定的信用支持。
9.第一章产品概览及亮点加速清偿事件及违约事件设置  “ 加速清偿事件”系指以下任一事件：  差额支付承诺人信用等级低于 AA+ 级的；  原始权益人的债权人就原始权益人享有的 PPP 项目供热收费收益权向司法机关主张资产保全或处置的权利并已经或即将进入司法处置程序；  对 PPP 项目供热收费收益权的行使产生重大不利影响的事件（包括但不限于九通公用事业丧失 PPP 项目供热收费收益权，《供热经营许可证》被吊销、撤销、撤回或注销， PPP 项目供热收费收益权所依附的供热设施等资产权属发生变更（根据《委托协议》约定需要移交相关政府部门的除外）或设置了抵押等权利限制， PPP 项目供热收费收益权所依附的供热收费收益权设置了质押等权利限制等情形）供热收费收益权；  在专项计划存续期内，任意一个监管账户收款日收到基础资产产生的现金流相比预期减少 30% （含）以上的；  华夏幸福丧失对九通公用事业的实际控制权；  国家相关法律发生变化，导致基础资产或专项计划可能遭受重大不利影响的，包括但不限于基础资产回收款归集程序发生变化等。  “ 违约事件”系指  差额支付承诺人未能按照《差额补足承诺函》的约定履行差额补足义务；  在专项计划存续期间内，九通公用事业《供热经营许可证》因任何原因失效等原因，致使其无法继续享有 PPP 项目供热收费收益权的；  保证人未按照《保证合同》约定履行保证担保责任。
10.第一章产品概览及亮点发行时间表本次资产支持专项计划发行安排预计 3 月 7 日前取得交易所无异议函预计 3 月上旬择机发行
11.2 固安工业园区介绍
12.第二章固安工业园区介绍发改委 PPP 项目典型案例国国务务院院对对固固安安 PPPPPP模模式式给给予予表表扬扬国国务务院院办办公公厅厅关关于于对对全全国国第第二二次次大大督督查查发发现现的的典典型型经经验验给给于于表表扬扬的的通通报报国国办办（（ 22001155））第第 5544号号固固安安入入选选国国家家发发改改委委 PPPPPP 案案例例库库国国家家发发改改委委十十三三个个 PPPPPP 模模式式典典型型案案例例之之一一全全国国二二十十个个受受表表扬扬地地方方典典型型经经验验做做法法之之一一唯唯一一入入选选的的产产业业新新城城项项目目全全国国唯唯一一受受表表扬扬的的 PPPPPP 运运营营项项目目固固安安、、溧溧水水入入选选财财政政部部第第三三批批 PPPPPP示示范范项项目目名名录录唯唯一一包包含含硬硬件件（（土土地地整整理理、、基基础础设设施施建建设设））、、软软件件（（招招商商引引资资、、产产业业运运营营等等））在在内内的的大大型型 PPPPPP项项目目 2002 年，固安县政府决定采用市场机制引入战略合作者。通过公开竞标，华夏幸福与固安县政府确立了政府和社会资本（ PPP ）合作模式。规划咨询服务产业发展服务土地整理服务基础设施建设公共设施建设及运营
13.第二章固安工业园区介绍固安县  行政隶属：河北省廊坊市  总面积： 696 平方公里  人口数： 48.7 万（ 2014 年底）  区位： • 毗邻大兴区 • 距天安门 50 公里 • 距天津市 120 公里产业新城实践 - 固安县概况
14.第二章固安工业园区介绍产业新城实践 - 五大产业集群  自固安工业园区建设以来，累计引进签约项目 397 个，投资额达 790.66 亿元、 2.33 亿美元  五大优势、创新型产业集群迅速聚集：电子商务、航空航天、生物医药、产学研、生产型服务业， 9 大行业 23 个产业园全面建设。航天科技产业园卫星导航产业港京东方肽谷生命科学园成田恒业
15.第二章固安工业园区介绍实践成果汇总经济发展产业集群：电子商务、航空航天、生物医药、产学研、生产型服务业五大优势创新型产业集群聚集；产业升级园区建设： 9 大行业 23 个产业园全面建设；招商引资：累计签约项目 460 家，投资额近 1000 亿元；就业岗位：投资建设固安职业学院，实现工业园区累计就业人口 3 万人；财政收入：财政收入增长 46 倍，近五年增速均超过 60% ； 2015 年公共财政预算收入完成 35.7 亿元，在河北省 135 个县（市）中排名第二；经济贡献 GDP ： 2015 年完成 GDP182.5 亿元，工业园区占比约 80% ，由全市倒数第二跻身县级三甲；城市发展路网建设：累计完成全长 174 公里路网；基础设施市政设施： 6 座供水厂、 4 座热源厂、 5 座变电站、 1 座污水处理厂以及排水、供水、供热、供气、供电、通信管网等相关配套设施建设；公建及配套体系： 4 大类城市工程、 1241 三级配套体系；魅力设施魅力设施：福朋酒店、大湖生活圈、幸福学校、润安医院、幸福港湾等；网络化绿地：生态廊道、公园绿地层次丰富，步行可达；生态体系公园体系：中央公园、孔雀湖、生态公园等 16 大公园， 500 万平方米生态景观体系。
16.第二章固安工业园区介绍产业发展目标全球技术商业化中心 (GTC) GLOBAL TECHNOLOGY COMMERCIALIZATION 德国慕尼黑高科技工业园区韩国大德科技园以色列海法科技园北京 - 固安日本筑波科学城美国硅谷澳大利亚悉尼科技园汇聚世界顶尖的研发创新网格与一流的革新产业集群，提供生态、智慧、活力的幸福生活
17.3 基础资产情况
18.第三章基础资产情况基础资产定义  “ 基础资产”系指原始权益人在交割日转让给专项计划的、在 PPP 项目项下基于基础资产文件享有的，在特定期间内因在固安工业园区内提供供热服务产生的向供热用户收取热费的供热收费收益权。  “ 特定期间”初始系指【 2017 】年【 4 】月【 1 】日起至【 2023 】年【 3 】月【 31 】日（含【 2017 】年【 4 】月【 1 】日和【 2023 】年【 3 】月【 31 】日）。如专项计划提前终止的，且尚未兑付完毕，则特定期间不因此提前终止。如专项计划延期，且尚未兑付完毕，则特定期间届满日延迟至计划管理人宣布的任一日。  “ 回收款”系指基础资产所产生的所有现金流回款的总和，包括但不限于九通公用事业向供热用户收取的热费。  “PPP 项目供热收费收益权”系指九通公用事业因在 PPP 项目项下为固安工业园区提供供热服务而享有的供热用户支付的热费的权益。  “PPP 项目”系指三浦威特依据与固安县人民政府签署的《委托协议》为固安工业园区提供公用事业服务（包括但不限于供热服务）等一揽子公共服务的项目。三浦威特与九通公用事业于 2009 年 1 月签署《委托运营协议》约定，九通公用事业接受三浦威特委托为固安工业园区提供供热服务； 2017 年 2 月 23 日，河北固安工业园区管理委员会出具《河北固安工业园区管理委员会关于固安工业区公用事业服务运营的函》（固工 [2017]14 号），同意三浦威特将其在 PPP 项目项下提供公用事业服务的业务（包括但不限于供热业务）委托九通公用事业运营。
19.第三章基础资产情况现金流预测  根据中兴财光华会计师事务所提供的《华夏幸福固安工业园区新型城镇化项目—固安九通基业公用事业有限公司供热收入收益权资产支持专项计划执行商定程序报告》对基础资产于 2017 年 4 月 1 日至 2023 年 3 月 31 日供热收入现金流进行了预测，结果如下：收入来源居民指标标段总面积（平方米）采暖率采暖面积（平方米）收费标准（元 / 平 / 年）回款比率 2017 年 4,024,285 70% 2,816,999 2018 年 4,765,69 9 73% 3,478,96 0 2019 年 5,969,75 9 76% 4,537,01 6 2020 年 6,242,38 5 76% 4,744,21 2 2021 年 6,242,38 5 76% 4,744,21 2 2022 年 6,242,38 5 76% 4,744,21 2 合计 33,486,89 8 25,065,61 1 22 22 22 22 22 22 100% 100% 100% 100% 100% 100% 企业预计回款（万元）标段总面积（平方米）采暖率采暖面积（平方米）收费标准（元 / 平 / 年）回款比率 6,197.40 982,996 100% 982,996 7,653.71 1,209,08 5 100% 1,209,08 5 9,981.44 1,462,99 3 100% 1,462,99 3 10,437.2 7 1,740,96 2 100% 1,750,96 2 10,437.2 7 2,036,92 6 100% 2,046,92 6 10,437.2 7 2,342,46 4 100% 2,342,46 4 55,144 33,486,89 8 9,795,426 38 38 38 38 38 38 100% 100% 100% 100% 100% 100% 总收入预计回款（万元） 3,735.39 4,594.52 5,559.37 6,653.66 7,778.32 8,901.36 37,222.62 9,932.79 12,248.2 3 15,540.8 1 17,090.9 3 18,215.5 9 19,338.6 3 92,366.98 19
20.第三章基础资产情况覆盖倍数  资产池基础资产产生现金流对优先级资产支持证券本息覆盖倍数为 1.1 倍以上，在压力景况情况下，预计基础资产产生现金流对每档优先级资产支持证券的覆盖倍数均在 1 倍之上，可通过压力测试： 25,000.00 1.2 20,000.00 15,000.00 10,000.00 9,932.79 15,540.81 17,090.93 18,215.59 19,338.63 12,248.23 1.15 1.1 5,000.00 1.05 0.00 2017 年 2018 年 2019 年 2020 年 2021 年预计现金流本息合计覆盖倍数 1 2022 年 20
21.4 发行人相关主体简介及优势
22.第四章发行人相关主体简介及优势原始权益人：九通公用事业基本情况  固安九通基业公用事业有限公司，成立于 2009 年 01 月 08 日，法定代表人孟惊，其注册资本为 500.00 万元人民币。  九通公用事业主营业务为市政供水服务、市政污水处理和市政供暖服务等，其主要服务区域为固安工业园区及周边区域范围，是固安县市政公用事业运营主体。业务概况  近年随着固安工业园区规模稳步扩张，九通公用事业营业收入规模保持上升趋势， 2013-2015 年九通公用事业分别实现营业收入 1,777.65 万元、 9,492.69 万元和 12,861.49 万元，三年年均复合增长率为 168.98% 。 50 强 22
23.第四章发行人相关主体简介及优势差额支付承诺人 / 流动性支持人 / 保证人：华夏幸福  华夏幸福基业股份有限公司，是上证 180 和沪深 300 指数成分股， 2003 年 12 月 30 日在上海证券交易所上市，股票代码： 600340 ，上市地产公司中市净率排名全国第一，过去五年里，业绩年复合增长率达 80% 以上，其资本市场表现明显强于 A 股房地长行业指数；在 2015 年 4 月 28 日，华夏幸福股价最高达到 64.5 元每股，市值达到 950 亿高峰。  华夏幸福是全球领先的产业新城运营商，具有建设部房地产开发一级资质，截至 2016 年 9 月末，华夏幸福已签订 51 个园区委托开发协议、合作框架协议或合作备忘录，受托开发区域超过 3000 平方公里；截止 2016 年 9 月末，总资产 2356.06 亿元， 2016 年 1-9 月归属于母公司净利润 46.03 亿元。累计签约投资额突破 3000 亿元。业务概况  “ 以产促城、以城带产、产城融合、城乡统筹、政企共赢”为其经营方针，确立了园区开发经营与城镇开发建设相互促进的县域经济独特发展模式，契合政府诉求，通过一站式解决方案弥补了众多区县级地方政府资金和专业能力的不足，并在运营过程中充分发挥出园区和地产的协同效应，可复制能力较强。  华夏幸福从园区土地整理、基础设施建设开发入手，承担园区的全面建设工作，享受土地拆迁及整理的土地整理收入、基础设施建设的代建收入、园区建成 50 后招商引资的产业发展服务收入，并在招商引资后，为园区提供综合物业管理等后续服务获取收入。华夏幸福通过配套的方式实现整体产业新城建设业务的收入。强
24.第四章发行人相关主体简介及优势发行人华夏幸福华夏幸福牵头代理推广机构招商证券招商证券销售机构兴业证券兴业证券兴业证券王伟祥张耀辰董航胡玥丁翔周欣魏家瑶联系方式 13811788033 15901015612 18601379271 18519117213 18576600026 15361601275 18588850372 50 强