新趋势下的车企未来竞争力报告 21世纪+罗兰贝格

2020-02-27 193浏览

1.新趋势下的车企未来竞争力分析报告 2018年5月 1
3.A. 汽车产业路在何方？ 3
4.面对日益变化的消费者需求与高速发展的技术，汽车行业的四大趋势将推动颠覆性变革加速发展新型出行商业模式将颠覆汽车所有权、个人出行与货运物流必要的经济、政策与技术到位之后，4级与5级自动驾驶将持续加速发展在数字化领域，互联技术正在成为主流应用，人工智能也将为汽车行业的发展提供无限可能受监管压力与技术加速影响，整车厂电气化势头强劲 4 资料来源：拉扎德、罗兰贝格
5.汽车共享服务预计将继续快速增长，到2025年，主要汽车市场将有大量新车销售应用于新型出行服务领域出行用于新型出行服务的新车销售占比1) [%乘用车销量] 美国 2% 8% 10% 欧盟28国 2% 9% 15% 中国 3% 9% 18% 98% 92% 90% 98% 91% 85% 97% 91% 82% 2015 2020 2025 2015 2020 2025 2015 2020 2025 新型出行服务其他 1) 包括汽车分时租赁、网约车、无人驾驶出租车预测值，不包括传统出租车或租车车队的销售资料来源：罗兰贝格全球出行收入与利润池模型、拉扎德、罗兰贝格 • 到2025年，应用于新型出行服务的新车销量比例预计将提高，原因如下： – 汽车所有权模式变化 – 城市化发展 – 技术与出行服务商业模式的发展 • 中国汽车平均拥有量更低 (中国平均每七人拥有一辆车，欧盟平均每两人拥有一辆车，美国平均每1.25人拥有一辆车)，颠覆性潜力更大 • 2025年之后，无人驾驶出租车的问世将极大提升应用于出行服务领域的新车销量比例 5
6.其中，行业领军供应商仍将获得大量的资金支持，并持续改变未来市场出行结构出行网约车行业现状行业领先企业筹集的资本 [亿美元]1) 最新市值 [亿美元] 滴滴出行 157 • 由软银领投的新一轮融资高达50亿美元 • 作为战略投资者、扩张海外业务 445 • 根据2017年4月由软银领投的融资轮优步 116 • 100亿美元潜在投资，由软银领投 • 行程请求同比增长150% 590 • 根据2016年6月最后一轮融资额 • 然而根据二级市场利率，其2017年6月的估值接近于500亿美元来福车 36 • 最近一轮融资10亿美元，由Alphabet旗下的CapitalG领投 • 2017年上半年乘用量相当于2016年全年乘用量 1) 2017年11月的公开投资额资料来源：数据库Crunchbase、案头研究、拉扎德、罗兰贝格 • 根据2017年10月由CapitalG领投的融资额 100 估值总额 1140 亿美元 6
7.自动驾驶将迅速成为现实—新进市场参与者与现有企业均已着手布局自动驾驶 SAE自动驾驶功能商业化水平时间表1) 自动驾驶水平 (美国国家公路交通安全管理局) 一级与二级 (驾驶员辅助和部分自动驾驶) 三级 (部分自动驾驶) 四级与五级 (高度/完全自动驾驶) 2010 现今短期 2017 2025 中长期碰撞预警夜视 BSD2)、车道偏离警告、车道保持辅助车道保持辅助自适应巡航控制 (无转向) AEB3) AEB3) w行人探测 AEB3) w回避转向辅助停车辅助 (只转向) 交通拥堵辅助 ACC4) +转向 (驾驶员需监控路况) 交通信号探测十字路口辅助驾驶员监控紧急中断施工区辅助施工区辅助 “停车应用" 队列公路驾驶 (ACC4) 转向与系统监控道路) 交通拥堵驾驶远程停车高速公路驾驶出口到出口城市驾驶 2035 未来 1) 美国汽车工程师学会；2) 盲点探测；3) 自动紧急刹车；4) 先进巡航控制 7 资料来源：拉扎德、罗兰贝格
8.未来高度自动驾驶汽车的市场普及率将取决于能否攻克目前的障碍，并与共享出行服务实现协同发展自动驾驶高度自动驾驶汽车 (四级与五级) 的普及率1) 26% 高颠覆性场景 • 随着汽车分时租赁接受度提高，共享服务快速发展 • 共享车队、高级和大批量生产的私有自动驾驶汽车普及率较高 • 被称为“无人驾驶出租车”的自动驾驶共享汽车为私人和商务消费者提供按需出行服务 • 网约自动驾驶汽车乘用量较高，推动成本降低 2015 <1% 2020 ~1-2% <1% 2025 5% 2030/2035 低颠覆性场景 • 只有密集城市地区的早期使用者利用共享出行服务 • 自动驾驶主要通过高端旗舰车型普及 • 司机的继续存在使得汽车共享的商业模式大多不可持续 1) 占乘用车销售量的百分比，包括无人驾驶出租车和私有自动驾驶汽车 8 资料来源：罗兰贝格全球出行收入与利润池模型、拉扎德、罗兰贝格
9.数字化推动新型商业模式和技术的发展，全球范围内互联汽车的数量与日俱增数字化互联汽车互联汽车预测 [特定市场；占已售汽车百分比]1) 地区 • 北美 • 欧洲 • 日本与韩国 • 大中华区 41% 57% 2015 2020 95% 2025 互联类型类型以智能手机为基础 • 由智能手机提供互联与运算能力捆绑式 • 智能手机提供互联功能嵌入式 • 车辆内置远程信息处理单元计算2) 数据增长动力 • 安全强化 (E-Call) • 信息娱乐(娱乐、信息、导航服务) • 高级人机交互界面(语音识别) • 虚拟私人助理集成 • 无线电更新 • 整车厂新型服务 • 新型商业模式 • 自动驾驶 1) 包括嵌入式(车上SIM卡，批量生产的约50%)、捆绑式系统(智能手机SIM卡，批量生产约20%)、以智能手机为基础的系统(智能手机提供运算能力，批量生产约30%)，不包括全方位距离导航系统、电子狗为基础的互联，只计算北美、欧洲、日韩和大中华区的份额；2) 计算运力/功能 9 资料来源：Auto2X、环球透视、拉扎德、罗兰贝格
10.同样，汽车网络安全也将成为车联网重点发展领域之一，为未来数字化出行保驾护航数字化网络安全威胁网络攻击 • 4G/5G • E-Call 硬件攻击 • OBD II端口 • 直接ECU攻击传感器攻击 • GPS传感器 • 雷达传感器 • 其他传感器 ! 近场无线攻击 • 蓝牙 • WiFi • DSRC • 遥控钥匙 • 所有互联的汽车零部件与系统都可能受到威胁 • 供应商必须设计防止零部件级别攻击的电子工程系统，并理解汽车集成子系统的设计理念 • 组织结构和设计过程必须作出相应的调整 • 对于数据安全及保护、产品安全方面的法律和法规的不断改进需要予以关注和重视整体安全概念的行动项目安全流程 (安全启动、运行时间完整性、OTA更新) 安全网络 (信息身份验证、CAN ID杀手、分布式入侵检测) 安全网关 (域隔离、防火墙/ 筛选、集中式入侵检测) 安全接口 (安全M2M身份验证、安全密钥存储) 10 资料来源：公司信息、市场参与者访谈、拉扎德、罗兰贝格
11.各个主流汽车市场都陆续提升对于新能源汽车的重视，通过一系列扶持政策确保新能源车辆的发展电气化全球动力系统电气化发展动力1) 主要动力美国 • 与内燃机汽车相比，未来电动汽车的广泛发展将主要受TCO2) 优势推动 • 取决于燃料与电池价格、税收、激励政策的发展 • 高端市场中受欢迎的电动汽车的报价提高 • 政策收紧将成为CARB 177联邦法案的主导因素 • 城市排放条例尚未成为主要因素经济因素/拥有汽车的总成本变动 • 油价因素 • 电池成本欧洲 • 二氧化碳排放目标收紧 • 禁止内燃机汽车登记(如挪威、荷兰) • 环保城市准入限制，只允许低排放或零排放汽车进入市区(例如伦敦、巴黎) • 2030年后，TCO2)优势才能成为主导因素 • 激励政策与税收优惠仍然存在，但力度下降政策 §§ • 2025年每公里二氧化碳排放量目标 • 阶段性目标中国 • 电动汽车的采用将很大程度上遵循中国发布的NEV3) 和 FH/MH4目标 • 环境问题推动城市加强对内燃机汽车牌照的限制 • 2030年以后，TCO2)优势才能成为主导因素 • 促进市场发展的补贴仍然存在，但力度下降政策 §§ • CAFC5)与NEV3)平衡态势 • FH/MH4)目标 1) 除了已标明的因素，所有地区都收到自动驾驶与出行的影响(特别是电动无人驾驶出租车)，通过业绩与企业形象吸引消费者；2) 汽车的总拥有成本；3) 纯电动汽车； 4) 强混合与中轻混合动力； 5) 企业平均燃料消耗量 11 资料来源：拉扎德、罗兰贝格
12.预计中国新能源汽车市场将大幅增长，到2025年若双积分达标，纯电动与插电式混合动力汽车将分别占比13%与4% 电气化中国新车销量增长份额1) [2016-2025; 百万辆; 销量百分比] 电动汽车 2) 高度发展市场份额较中度发展情况高出25% 电动汽车2)中度发展双积分达标；全混/轻混目标实现1) 电动汽车2)低度发展市场份额较中度发展情况低25% 26.8 30.3 34.5 1% 5% 3% 17% 10% 6% 47% 25% 98% 82% 53% 26.8 30.3 34.5 1% 4% 8% 3% 13% 4% 38% 20% 98% 85% 62% 26.8 30.3 34.5 1% 6% 3% 2% 11% 3% 29% 15% 98% 89% 71% 2016 2020 2025 2016 2020 2025 2016 2020 2025 纯电动汽车插电式混合动力汽车强混/中轻混合动力汽车内燃机汽车双积分：汽车企业的平均燃油消耗量 (CAFC) 积分与新能源(NEV)积分 1) 在全混合/轻混合动力汽车中，预计48V低等混合动力汽车将占更大份额；2) 指从中轻混合动力到电池动力的各类电动汽车 12 资料来源：MIIT、环球透视、罗兰贝格电动汽车预测模型、罗兰贝格
13.B. 新老势力如何应对？ 13
14.根据自身优势定位的差异，不同类型整车厂对于MADE的切入策略不同，领先整车厂依托传统优势，而新兴企业利用新技术布局整车厂MADE主要切入策略国际领先整车厂自有出行平台与供应商联合研发与互联网公司合作与供应商合作国内领先整车厂共同投资外采系统与互联网公司合作自主研发新兴造车企业定制车辆共享出行自建合资或合作资料来源：案头研究，罗兰贝格自建核心系统自动驾驶外采或供货自建平台车网互联自主研发新能源评论 • 国际领先整车厂在传统技术上优势明显，并且拥有强大的品牌力 • 其共享出行依托品牌背书崛起迅速，而在其他新技术上，则通过与优势供应商结盟 • 国内整车厂受到国家新汽车推广支持，在电动车技术与资金上拥有较大优势 • 因此在电动车开发上，其自有实力较强也起步较早 • 新兴造车企业在新技术获取与获客能力上优于传统整车厂 • 利用自动驾驶、新能源与车网互联等新领域的布局快速切入市场获取客户 14
15.面对高速发展的出行市场，国际整车厂利用品牌优势直接成立旗下分时租赁平台，国内整车厂则进一步试水网约车平台 1 出行市场布局不同整车厂出行平台主要发展策略国际领先整车厂国内领先整车厂新兴造车企业发展模式简述发展自有平台国际领先整车厂内部成立自有出行平台与第三方共同投资国内领先整车厂投资第三方平台企业投资+ 运营出行平台 • 国际领先整车厂多数从自建出行平台切入，例如大众发布MOIA，宝马 Drivenow，通用Maven等，依靠自身品牌优势切入 • 目前业务领域多集中于以车为核心的分时租赁业务，网约车业务布局较少 • 由于自身车辆成本优势与新能源汽车目标推动，国内领先整车厂近些年大力布局共享出行平台 • 但因缺少平台运营经验与品牌力的不足，大多通过与第三方互联网公司合资合作，共同运营单纯提供车辆新兴造车企业车辆提供出行平台 • 新兴造车企业目前仍然侧重于自身车辆与相关产品的研发与销售，尚没有布局共享出行平台，仅将平台作为购车大客户，提供定制车辆 15 资料来源：罗兰贝格
16.传统整车厂近些年大力布局出行细分市场，其中分时租赁与网约车由于增长较快，成为重点布局领域 1 出行市场布局中国汽车出行市场布局细分出行2020市场规模及15-20年增速出行领域增长率 [%] 130 120 分时租赁拼车网约车 1 分时租赁 20 短租 10 长租出租车 0 黑车 -10 私家车 2 网约车 0 100 200 300 400 500 600 4,700 4,800 规模 [亿元] 资料来源：专家访谈，案头研究，罗兰贝格出行报告；罗兰贝格参与车企上汽环球车享戴姆勒car2go 宝马DriveNow 北汽绿狗福特Ford2go 吉利曹操专车参与方式先自建，后期入股自建自建自建自建自建 16
17.目前国际领先整车厂都陆续开展分时租赁业务，并依靠国外成功经验，积极开拓中国出行市场 1 出行市场布局国际领先整车厂出行布局分时租赁商标戴姆勒大众通用宝马福特丰田描述中国市场开拓 • 开始于2008年，隶属于戴姆勒公司，在30多座城市投放超过14,000辆车 • 主要为free floating模式 • 2016年进驻中国，仅在重庆投放600余辆车 (2人座smart) • Free floating模式 • 2013年起与greenwheels合作经营，投放超过2,000辆车， • 大众集团最近与当地的移动服务提供商建立了多 station based (A-A) 项合作，为未来的汽车分时租赁业务做好准备 • 2016年推出新的出行品牌Moia • 开始于2016年，在10座城市投放，主要集中在美国 • 主要为station based (A-A, A-B) • 准备进驻中国分时租赁市场，正在讨论详尽的路线图 • 开始于2011年，由宝马和Sixt合资经营，在10座城市投放超过4,000辆车 • 主要为free floating model • 开始于2013年，与Flinkster租车平台合作，主要在欧洲投放超过500辆车 • 主要为station based (A-A) • 开始于2012年，主要在日本经营，投放超过1,200辆车 • 主要为station based (A-A) • 准备进驻中国，收购先锋国际融资租赁有限公司 100％的股份，推出“ParkNow”和 “ReachNow”试点 • 福特在中国推出了多种与移动相关的服务，但没有明确的汽车分时租赁计划 • 目前没有明确的进驻中国市场的计划已进驻中国市场有望开拓中国市场未进驻中国市场 17 资料来源：案头研究；罗兰贝格
18.部分国内整车厂依靠本土化资源积累与对于中国的熟悉，通过自建平台进一步拓展共享出行模式 1 出行市场布局吉利汽车进军出行市场 (举例) 吉利曹操专车平台定位 • 吉利自有平台，专车行业首个专业、安全的打车软件，致力于以“高素质”标准打造的互联网专车品牌上线时间 • 2016年1月1日，曹操专车将在杭州滨江区上线公测车队规模运营模式 • 目前平台运营车辆超过8,000辆，覆盖超过50个城市 • 2018年将进一步扩张，车辆数拓展至1.5-2万辆，覆盖超过60个城市专车司机 • 优质服务的专车司机 + 新能源汽车 + 智能平台系统 • 平台使用的汽车均为新 • 包括司机考勤、订单匹配、智能源汽车能匹配周边充电桩 18 资料来源：案例研究；罗兰贝格
19.多数国内整车厂通过与第三方移动出行公司合作方式，大力布局移动出行业务 1 出行市场布局一汽集团共享出行生态布局 (举例) 合作方合作模式及内容评论共享出行生态布局资料来源：罗兰贝格网约车 (2018.04) 业务 (2018.04) 分时租赁业务 (2017.11) (2018.01) • 签订战略合作协议 • 合作内容包括在车型定制、车辆管理、车况检测、司机管理、车联网等 • 加入滴滴洪流联盟，签署战略合作协议 • 合作内容包括新车型定制、大数据运营以及智能技术等 • 成立天津一汽易开合资公司 • 在天津开展新能源车“车桩位一体化”分时租赁业务 • 签署联合战略合作协议 • 试点贵安新区，借助各自优势，形成“新特设计，一汽制造，摩拜运营”协作机制及“共享汽车+共享单车”的全面出行解决方案 • 通过与第三方出行公司合作的方式，一汽集团实现短时间内在网约车以及分时租赁两大出行业务上的布局 –在网约车方面的合作，可快速提升一汽在数据信息以及团队管理方面的能力 –在分时租赁方面的合作，可帮助一汽快速获取线下运营能力以及属地资源 19
20.在自动驾驶领域，新兴造车企业布局较快，通过自建研发团队切入核心算法，而传统整车厂则主要通过合作或者外包 2 自动驾驶布局不同整车厂的自动驾驶系统主要发展策略国际领先整车厂国内领先整车厂新兴造车企业发展模式简述共同研发共享产权国际领先整车厂共同研发共享产权一级供应商 (Bosch, etc.) • 以ABB为代表的国际领先的整车制造企业，均已与国际领先的一级供应商形成稳固的产业联盟 • 未来继续推行产业联合，与博世、大陆、德尔福等一级供应商联合研发，由整车厂和一级供应商共同掌握自动驾驶系统的核心技术，共享产权资料来源：罗兰贝格专业第三方外采外包国内领先整车厂外采自动驾驶供应商外包第三方技术咨询自有研发团队新兴造车企业自建团队自有研发团队 (算法为主) • 国内领先整车厂对于自动驾驶的核心部件与模块，例如芯片、摄像头，大多直接向领先供应商外采 • 自动驾驶算法外包给第三方技术咨询公司 (如子模块算法供应商)，该模式导致对整车厂对核心技术的掌握程度不及模式一，面临一定程度的被动 • 新兴造车企业通常以自动驾驶作为车辆核心竞争力之一，通过自建团队掌握核心技术与人才 • 算法作为自动驾驶核心差异化模块，并且固定资产投资较少，成为新兴造车企业重点布局的领域 20
21.国际领先整车厂就自动驾驶核心技术选择与领先算法公司或大学建立深度合作，共同研发自动驾驶车辆应用 2 自动驾驶布局国际领先整车厂发展模式目标 • 逐步实现全场景下 (高速公路和城市) 2级，3 级和4级自动 • 成为在自动驾驶领军整 • 第一步是高速公路场景车厂，并在新自动驾驶 3级自动驾驶出行服务上与Uber竞争 • 逐步实现带有自动驾驶功能的大众汽车的量产合作模式 • 侧重国际化发展 (1400 项自驾驶专利) ，与学术机构结成研发合作伙伴 (MIT和斯坦福) • 丰田研究院 (缩写TRI, 研究目标不限于自动驾驶) 招募200人，其中约 20%来自丰田公司，其余来自外部 (不限于自动驾驶部门) • 2000年与卡内基梅隆大学共同设立合作研究实验室，目前致力于开发自动驾驶 • 合作伙伴包括 MobileEye，各学术机构等 • 收购Here，Silvercar (租车服务) 并与伊莱比特组成企业合资 • 与高科技公司密切合作 (英伟达，高通，亚德诺，恩智浦，ST微电子，瑞萨科技以及三星半导体) • 大量与奥迪以外的合作活动：收购黑莓欧洲研发实验室，与Tomtom、 Mobileye和各学术机构结成合作伙伴 21 资料来源：罗兰贝格
22.蔚来汽车认为自动驾驶是汽车核心竞争力之一，已开始积极布局相关技术，未来计划掌握自动驾驶全套解决方案配置其新车 2 自动驾驶布局蔚来汽车自动驾驶布局研发团队 • 内部研发团队分为美国团队和中国团队 • 美国团队近100人 (相对独立于中国团队) – 负责研发融合算法的中央控制器单元，融合图像和雷达数据信息，目前关注特定场景下L3自动驾驶算法 • 中国团队~30-40人(新成立，位于电动力总成部门下) – 主要负责毫米波雷达算法，以及与美国团队对接发展现状 • 规划2018年初发布第一款车，具备L2自动驾驶功能 – 全套采用博世的ADAS系统，1个前置摄像头、5个毫米波雷达 (1个前向，4个侧向) • 规划2019年初发布第二款车，具备特定场景L3自动驾驶功能 – 系统采用摄像头和毫米波雷达方案，摄像头采用Mobileye EyeQ4，内部团队负责雷达算法以及系统集成未来规划 • 蔚来汽车希望自己能掌握自动驾驶技术，包括从识别算法到控制算法全套解决方案 – 美国团队计划研究L4的融合和决策算法，具体方案还未确定，该系统预计于2021 年左右搭载在美国团队的新车上 – 中国团队建立图像识别算法能力，摆脱对Mobileye的依靠评论 • 蔚来汽车认为自动驾驶技术是汽车产品的核心竞争力之一，因此内部希望自己掌握自动驾驶全套算法 – 前期蔚来汽车主要关注三电系统， 2016年底成立自动驾驶团队 – 未来将着力自动驾驶技术全套解决方案，加强产品的差异化 • 为了产品的快速落地，前两款产品都依赖于供应商产品，同时积累自身的技术实力和真实路况数据，未来不希望受制于其他供应商技术的发展 22 资料来源：罗兰贝格
23.自动驾驶价值链可分为感知，理解决策及控制三大环节，其中芯片技术作为自动驾驶的各环节运算基础自动驾驶技术价值链感知传感器系统毫米波雷达激光雷达激光雷达超声波雷达摄像头红外传感器地图通讯地图导航 V2X通讯理解/决策信号集成融合算法融合感知信息辅助决策决策算法基于感知融合形成决策控制执行机构控制执行算法根据决策形成控制指令车辆控制组件芯片技术超算芯片其他芯片 23 资料来源：罗兰贝格
24.随着深度学习算法的引入，数据处理量不断增大，对汽车计算架构以及芯片本身提出了更高的要求，届时超算芯片会成为核心部件超算芯片汽车计算架构分布式计算架构混合式计算架构中心式计算架构定义 • 终端传感器具备高度信息处理和一定决策能力，核心处理器负责总体决策核心处理器优势劣势小型ECU • 传输要求带宽小 • 核心处理器运算要求和功耗低 • 传感器要求高，价格贵 • 无法深度融合数据 • 无法满足人工智能算法运算量资料来源：案头研究；罗兰贝格 • 部分终端传感器具备高度信息处理能力，核心处理器负责数据处理，信息融合和总体决策超算芯片 • 综合性能优异，易于循序渐进 • 各方性能平衡，车企易控制 • 计算架构结构复杂，对功能划分设计要求高 • 融合/决策运算部分存在黑箱 • 终端传感器仅负责信息收集，所有数据处理和融合决策都由核心处理器完成高性能超算芯片 • 信息处理能力强，安全性高 • 传感器易于获取，安装位置灵活，价格低 • 数据传输难度大 (GB级)，电磁干扰影响大 • 核心处理器能力要求极高 24
25.在GPU，FPGA，ASIC三种超算芯片中，目前GPU由于其开发环境好，适合大数据量计算，目前最受关注，但未来ASIC有很大潜力超算芯片超算芯片主流技术路线描述 GPU 芯片类型模型训练预测推断开发门槛灵活性功耗效率 • 不同芯片的类型，具体定义及主要生产商 • 建立算法模型，并利用大量数据进行模型训练 • 利用车载芯片进行实际情况的判断和决策 • 部署在云端服务器，并利用其进行实际情况的判断和决策 • 将芯片部署或嵌入在系统中所需开发环境实现容易度通用处理芯片 > 硬件通用，可直接运行算法 • 基于芯片研发及后续研发算法的周期、门槛等容易程度 • 芯片完成后算法的可改动空间及使用灵活程度 • 芯片功耗性能/计算效率采购成本 • 量产后单个芯片采购成本的便宜程度差->好资料来源：案头研究；罗兰贝格 FPGA 半定制化芯片 > 先硬件完成配置，再运行算法 ASIC 全定制化芯片 > 仅能运行适合芯片的特定算法评论 • GPU由于其较好的开发环境，较短的研发周期，在现阶段符合大数据量计算的要求，因此取得了跨越式的发展，同时将在自动驾驶前期占据重要地位 • FPGA拥有比GPU更低的功耗，比ASIC更短的开发周期以及灵活性，但其基本单元计算能力有限，相对成本较高，为技术过度方案 • ASIC由于其研发周期长，门槛高，且灵活程度差，目前在算法未定状态下难以使用，但其功耗低，效率高，未来有较大潜力 25
26.国外传统巨头通过自研或收购形成自身壁垒，通用与专用芯片都有布局；国内厂商通过借鉴或收购国外技术起步，以专用芯片为主超算芯片厂商属地海外国内外主要厂商超算芯片布局市场份额1) ~93% 本土芯片类型 GPU 通用性高 1) 根据合作车企数量统计资料来源：案头研究；罗兰贝格 FPGA ASIC 通用性低 ~7% 评论 • 国外在自动驾驶超算芯片处于绝对领先地位，并形成巨头主导的局面 – 英伟达基于其强劲的GPU平台，自研打造其自动驾驶平台 – 英特尔、高通通过收购，并借助自身领域优势，完成自动驾驶超算芯片的布局 • 国内自动驾驶超算芯片处于起步阶段，市场份额较低，且以诸多初创公司参与为主 – 由于受制于硬件能力，而发力根据场景及算法倒推的专用芯片 – 通过从通用芯片到专用芯片上的发力，实现产业突围 26
27.目前国内芯片产业发展主要受制于产业链两端，设计与制造两大环节的主要瓶颈在于人才与技术，而销售端遭遇行业巨头的市场封锁超算芯片国内芯片产业发展瓶颈芯片设计芯片产业链芯片制造封装测试芯片销售人才 • 目前高端设计人才主要靠海外引进， • 缺少富有经验的底层工艺工程师团供应有限队 • 人才集中于军用以及国家战略项目 • 忽视基础计算机系统和底层结构的领域，民用领域人才集中度较低人才培养 • 芯片封测对于人才要求较低，但对人力成本要求较高，中国在这方面具有一定优势技术 • 主要芯片设计软件被美国企业，如铿腾、明导和新思等垄断 • 国内主流芯片架构由国外授权，应用受限 • 芯片制造三大设备中光刻机以及薄膜沉积与国际领先厂商差距明显 • 芯片制造材料，如硅晶圆等，大量依靠进口 • 芯片封测对技术要求较低，但对高端封测要求仍有一定差距环境 • 国外技术封锁，限制人才、技术出 • 芯片制造投入巨大，回报周期长， • 目前国家以封测为起点发展芯片产 • 芯片巨头通过成本战及在现有客户口以及相关企业收购政府初期投入较少，导致发展缓慢，业布局处建立架构壁垒打压本土厂商，造目前关注度逐步上升成盈利困难无瓶颈存在严重瓶颈 27 资料来源：案头研究；罗兰贝格
28.虽然目前中国芯片产业存在诸多问题，但是与国外厂商在超算芯片的竞争中仍有较大市场机会超算芯片国内超算芯片发展机会 1 中国AI领域投入巨大 • 目前中国在人工智能方面投入巨大，在创业投资以及专利数量上超过美国 • 超算芯片作为作为其中一环，也收到了极高的关注超算芯片发展机会 2 数据资源获取优势 • 国外厂商较难获取中国客户市场以及应用场景大数据信息，因而无法通过大数据训练进行深度学习 3 市场应用尚未垄断 • 市场尚未形成特定架构生态，市场较为开放 • 巨头垄断尚未形成，规模化低成本封锁无法奏效 28 资料来源：罗兰贝格
29.传统整车厂软件实力偏弱，大多与互联网企业共同开发车联网平台，而新兴造车企业依靠自有流量与营销优势，自建平台形成差异化 3 车联网布局不同整车厂的车联网主要发展策略国际领先整车厂国内领先整车厂新兴造车企业发展模式简述共同合作国际领先整车厂界面科技/互联网公司内容与系统车联网平台共同合作国内领先整车厂界面科技/互联网公司内容与系统车联网平台自有研发团队新兴造车企业自建平台车联网平台 • 科技/互联网公司为国际领先整车厂提供数据传输与内容服务，提升座舱的驾驶体验，同时也将汽车终端作为客户获取的重要手段之一，例如宝马与IBM，福特与微软，阿里巴巴与荣威等 • 而整车厂也将车联网功能作为差异化手段之一，不断合作投入研发人机交互功能，提升驾驶体验，例如语音识别、手势识别等 • 新兴造车企业利用自身的强大媒体应用与数据研发能力，自建定制化的车联网平台 • 相比传统整车厂，新兴造车企业车联网侧重个人账号的建设，通过账户管理用车全生命周期 29 资料来源：罗兰贝格
30.例如，国际整车厂与互联网/科技公司强强联合，利用数据打通与智能化平台不断提升座舱体验 3 车联网布局国际整车厂车联网布局云平台社交娱乐人机交互路线规划人工智能部分整车厂合作案例 • 1995年建立OnStar，但在经济危机之后，通用更加强了对OnStar的投入，以期其成为新的利润来源 • 2016年，Onstar与IBM达成战略合作，未来将IBM沃森AI (人工智能) 技术植入通用的汽车 • 1997起开始提供道路辅助服务，2014年发布互联驾驶Connected Drive 系统 • 2017年与IBM合作，逐步引入IBM Bluemix云平台，连接车辆数据 • 2011年联合微软推出第一代Sync 车联网系统 • 2016年成立Smart Mobility公司，助推车联网及其他出行业务 • 旗下拥有“T-connect”、“Entune”等车联网服务 • 2011年起，与微软开始在车联网领域合作；2016年，联手微软打造名为 “Toyota Connected”未来业务 30 资料来源：企业年报，案头研究；罗兰贝格
31.而在国内，随着政策、技术以及市场需求的多方推动，自主品牌与互联网车企已意识到发展车联网的重要性，将目光投向了这一市场 3 车联网布局自主品牌与互联网车企车联网发展战略 • 国内车联网的市场快速发展促使国内领先整车厂加速布局，并利用外部优质合作快速切入政策利好技术发展需求升温资料来源：案头研究；罗兰贝格 • 2015年，上汽集团与阿里巴巴在互联网汽车和相关应用服务领域展开合作, 双方各出资约5亿元人民币,合资设立总额约10亿元人民币的互联网汽车基金，共同打造面向未来的“互联网汽车”及其生态圈 • 2014年，比亚迪发布Car Pad系统，可以接入网络获取信息，下载超过百款APP来扩展更多功能。2016年，百度CarLife落地与比亚迪元成功合作，实现车载屏幕和手机屏幕的双屏同步。另外，比亚迪“元”已搭载移动4G技术，5G技术将会在投入使用后应用到比亚迪的车型中 • 北汽新能源i-link智能网联系统已实现语音控制、智能导航、应用商店等功能。计划在2020年之前实现物联社交、半自动驾驶以及O2O服务等功能；在2025年将全系车型标配以高度自动驾驶、智能能源、硬件及O2O服务，打造生活+智能全生态网联平台 31
32.车和家通过构建车联网账号系统，获得精确的客户端数据，为用户提供全流程的用户服务 3 车联网布局车联网账号系统介绍账号系统 • 消费者拥有自己的专属账号 • 通过ECU、电池管理系统读到原子级的精准数据 – 驾驶习惯、行驶速度距离等 • 数据通过车联网实时同步到云端处理利用账号系统的精准数据，提升现有商业模式资料来源：专家访谈，罗兰贝格二手交易 • 根据车辆精确的历史行驶数据，可以准确的估计二手车的价值处置购买销售服务 • 根据客户的行驶路径和驾驶时间，推荐所需产品全流程覆盖的账号系统售后维修使用 • 通过车联网时刻监控车辆状态，当需要保养或者维修时在车载系统中发出提醒，并推送相应的服务网点交易二手交易 • 分析消费者的驾驶习惯，根据其驾驶习惯定制保险套餐 – 给予平时驾驶规范的客户以保险费用优惠 32
33.未来2-3年内，小鹏汽车将打造自有核心车联网技术，推动车联网应用的发展，为车主带来更好的用户体验 3 车联网布局小鹏汽车车联网研发规划硬件 • 改变现有车载中控大屏的结构，呈现出机屏分离的形式，提供更好的用户体验 • 车载中控大屏与仪表盘的处理芯片集成为一个，使显示风格统一，进一步降低成本软件/内容 • 增加车主社交体验，通过软件应用设置车辆组队模式，开展车主间的社交 • 设计应用商店，设计类似于App Store的应用商店，吸引开发商设计专属小鹏汽车的App 云服务/大数据 • 进一步提升车联网系统的安全能力，有专门团队负责车辆数据安全与网络安全 • 通过大数据分析，挖掘用户数据并应用 – 根据用户驾驶习惯与行为设计行驶路线 – 空调智能化设置等 • 在2018年，车联网的研发人数将由目前的~50人增长至~100人，其中硬件团队~20人，软件/内容团队~45人，云服务/大数据团队~35人 – 在云服务团队中将成立一个网络安全部门，专门负责车联网的系统安全，已确保更多功能与应用场景成功上线 33 资料来源：内部访谈，案头研究；罗兰贝格
34.在新能源产业布局上，国内整车厂优势明显，自主研发实力强，而国外整车厂则通过合作或外采，实现布局 4 新能源布局不同整车厂的新能源主要发展策略国际领先整车厂国内领先整车厂新兴造车企业发展模式简述供应商合作研发国际领先整车厂零部件供应商合作研发新能源汽车平台 • 国外领先整车厂新能源板块起步较晚，大多基于原有燃油车平台切入，开发电动版本 • 大多不具备电池与电机的核心能力，需要依靠零部件供应商合作研发或直接外采共同合作国内领先整车厂自主研发自有研发团队新兴造车企业自主研发新能源汽车平台新能源汽车平台 • 国内领先整车厂依托政策优势，近些年大力发展新能源产品，打造全新新能源产品系列 • 三电核心技术，例如电池包、集成系统大多采用自主研发，部分二级零部件则外部采购 • 新兴造车企业将新能源产品与技术作为核心优势，依靠自身团队自主研发三电核心技术，相比传统车厂，其自主研发比例更高 34 资料来源：罗兰贝格
35.本土传统OEM均从中低端车型切入新能源市场，打造全新新能源平台，并逐步向高端市场渗透 4 新能源布局本土传统车企概览维度比亚迪北汽新能源产品规划 • 从中低端插电混动切入：以插电混动版秦切入市场 • 未来在纯电与插电混动中取得平衡：并向高端市场发展：目前共推出秦、唐、宋均有纯电和插电混动版本，覆盖轿车于SUV市场 • 从中低端纯电切入：专注北京市场，首款A0级纯电动轿车E150 • 未来继续专注于纯电领域：未来车型布局重点关注于纯电领域，并发布全新ARCFOX品牌的相关产品，向中高端市场进军上汽集团 • 从中低端市场切入：前期发布纯电动 e50和插电混动550，重点注重插电式混动技术积累 • 注重产品体验，扩大产品覆盖：同时发展插电式混动与纯电动，产品覆盖轿车与SUV市场品牌定位 • 定位于新能源汽车的引领者，一直以研究和开发新能源汽车作为企业产业发展的根本目标 • 品牌价值点：“技术”“品质”“责任” • 定位于新能源汽车主机厂，造好每一辆车，全力以赴改善人们的绿色出行 • 品牌价值点：“责任”“创新” “共享” • 定位于主机厂，致力于打造国际品牌新经典 • 品牌价值点：“品味”“科技” “实现” 车型举例秦唐资料来源：案头研究，罗兰贝格 EV160 EU400 e50 550 35
36.新进新能源车企主要以纯电动车为主，以平均3到5年的车型研发和量产周期，多数产品主要的投产时间集中在2017至2018年 4 新能源布局新进新能源车企投产计划 2017 2018 2019 D级SUV A级SUV:'>SUV: