《证券极速交易系统关键技术分析以及架构实践》 刘鑫

2020-03-01 188浏览

  • 1.证券极速交易系统 刘鑫 上海宽睿信息科技有限责任公司 创始人&CEO xliu@quant360.com 13918914487
  • 2.
  • 3.证券极速交易系统 大纲 第一部分 量化交易 第二部分 证券交易系统 第三部分 极速交易系统 第四部分 具体实践 刘鑫
  • 4.证券极速交易系统 刘鑫 量化交易 ■ 量化交易是指借助现代统计学和数学的方法，利用计算机技术来进行 交易的证券投资方式。 ■ 量化交易从庞大的历史数据中海选能带来超额收益的多种“大概率” 事件以制定策略，用数量模型验证及固化这些规律和策略，然后严格 执行已固化的策略来指导投资，以求获得可以持续的、稳定且高于平 均收益的超额回报。
  • 5.证券极速交易系统 量化交易特点 投资策略固化 概率 系统依赖程度高 定量、套利思想 刘鑫
  • 6.证券极速交易系统 刘鑫 量化择股 ■ 构建量化模型和量化因子选取投资股票池 ■ 一般以股票基本面因子为主 ■ 量化择股投资股票数量一般包含上百只甚至数百只股票， 远远多于传统选股投资 ■ 百度/阿里/新浪的量化基金主要属于这一类
  • 7.证券极速交易系统 刘鑫 量化择时 ■ 构建量化模型和量化因子，选取合适的时间买入或卖出 ■ 一般以市场状态因子、技术分析因子为主 ■ 相对更偏向于市场博弈行为，不太关注所买卖标的自身的 价值
  • 8.证券极速交易系统 刘鑫 市场中性 ■ 市场中性本质：对冲 ■ 通过对冲控制风险敞口，追求在一定风险敞口程度下的超 额收益 ■ 目前市场中性主要是现货市场和股指期货市场，即做多/ 做空股票市场，对应做空/做多股指期货市场 ■ 目前市场中性策略可利用的产品较少，未来期权将是市场 中性的利器
  • 9.证券极速交易系统 刘鑫 套利交易 ■ 套利交易核心：市场价格非理性波动 ■ 跟踪市场中具有相互关系的交易产品，在市场的非理性波 动中寻找存在的价差，并利用价差获取收益、甚至是无风 险收益 ■ 数学模型相对固定，比拼技术系统能力 ■ 目前市场主要的套利交易包括ETF套利、期权套利、期现 套利、分级基金套利、可转债套利等
  • 10.证券极速交易系统 收益特点 ■ 稳定性绝对收益 套利、市场对冲，信托、债券收益的很好替代品 ■ 超额市场收益 量化择股，公募基金很好替代品 ■ 超额绝对收益 量化择时，具备冲击极高额收益的能力 刘鑫
  • 11.证券极速交易系统 刘鑫 市场情况  量化交易，机构化，证券投资的发展趋势。  量化交易市场基础环境日益改善  深交所V5Binary流式交易、行情接口，上交所FAST行情接口  适宜于量化交易、对冲交易的交易产品越来越多  市场规模潜力巨大  美国现货及衍生品市场交易以量化交易为主（交易占比超过70%）  股灾前国内股指期货交易以量化交易为主（交易占比超过60%）  国内证券市场目前占比在个位数，伴随着总体交易量和交易占比的提升，具有几十倍甚 至上百倍的提升空间
  • 12.证券极速交易系统 大纲 第一部分 量化交易 第二部分 证券交易系统 第三部分 极速交易系统 第四部分 具体实践 刘鑫
  • 13.证券极速交易系统 整体架构拓扑 刘鑫
  • 14.证券极速交易系统 投资者交易系统 ■ 机构投资者 网上交易客户端 PB交易（API和客户端） 柜台直接交易（API和客户端） ■ 个人投资者 网上交易客户端 APP 刘鑫
  • 15.证券极速交易系统 券商交易系统 ■ 网上交易系统 用于客户通过互联网或移动互联网交易接入 一般用于个人投资者接入 ■ PB交易系统（Primary Broker） 提供客户端和API方式接入 一般用于机构投资者接入 刘鑫
  • 16.证券极速交易系统 券商交易系统 ■ 集中柜台交易系统 对接交易所、中登、存管银行、投保等 提供接口，供网上交易系统、PB交易系统接入 ■ 极速柜台交易系统 对接交易所、集中柜台 提供接口和客户端供客户接入 刘鑫
  • 17.证券极速交易系统 交易所交易系统 ■ 交易报盘前置系统 交易所提供，前置部署在券商的报盘系统 外部接口。上交所，SQL Server数据库；深交所，V5协议接口 内部接口，对接交易通信前置系统（CS） ■ 交易通信前置系统 交易应用接入，应用网关路由 交易单元（PBU、席位号）、流速权、联通圈 刘鑫
  • 18.证券极速交易系统 刘鑫 交易所交易系统 ■ 交易主机系统 分Set交易，多个交易主机，分别对应不同Set的交易，股票代码区分 Cluster模式，同一Set双主机构成集群 同城主备实时同步交易模式
  • 19.证券极速交易系统 大纲 第一部分 量化交易 第二部分 证券交易系统 第三部分 极速交易系统 第四部分 具体实践 刘鑫
  • 20.证券极速交易系统 量化交易与极速交易系统 时延需求 交易行为 接口模式 刘鑫
  • 21.证券极速交易系统 基本逻辑 前向申报订单流 订单接收 订单处理 （验资验券、钱券处 理、实时风控等） 反向申报确认、执行报告流 订单协议转发 刘鑫
  • 22.证券极速交易系统 刘鑫 功能 实时交易业务 多市场接入 交易所前端控制 验资验券 在途订单处理 实时风控 出入金 订单状态追踪 旁路风控监控 多通道并行接入 主动推送 API接口
  • 23.证券极速交易系统 性能及可用性 低时延 低并发 适度可用性 刘鑫
  • 24.证券极速交易系统 关键技术分析 内存数据库 or 内部数据结构 系统整体框架(异步、事件驱动、非阻塞) 持久化 故障恢复（系统重演机制） 系统自身资源消耗控制（无锁化、上下文切换控制） FPGA HA 刘鑫
  • 25.证券极速交易系统 总体架构 刘鑫
  • 26.证券极速交易系统 刘鑫 其他极速交易系统对比 架构 数据 传输 排队机制 HA • 总线结构、 多机分业 务部署 • 全内存、 单机全业 务 • 内存数据 库 • 内存数据 结构，无 事务 • 组播 • 内部数据 结构（环 形队列） • 仲裁机 • 内部数据 结构排序 • 多活模式 • 主-备-仲 裁模式
  • 27.证券极速交易系统 大纲 第一部分 量化交易 第二部分 证券交易系统 第三部分 极速交易系统 第四部分 具体实践 刘鑫
  • 28.证券极速交易系统 系统指标 单笔申报时延在微秒级（最小在20us 左右） 订单执行报告处理时延略高于同业务申报处理 处理时延依赖于具体的业务处理（股票买卖、期权买卖、ETF申 购赎回） 订单时延瓶颈在交易所数据库接口，入库时延在毫秒级（单笔 3ms左右，批量订单申报可到300us） 执行报告交易所回写获知（上海）是可进一步研究提升整体时延 效率的重点 刘鑫
  • 29.证券极速交易系统 接入方式 ■ 网络接入方式 广域网专线接入 局域网接入（交易所数据中心Co-Location方式） ■ 应用接入方式 客户端方式 客户端文件接口方式 API方式（C版和Java版，类CTP模式） 刘鑫
  • 30.