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2020-03-01 144浏览

  • 1.2019 年 3 月 21 日（星期四） 2019 年第 49 期 总第 2663 期 主办：中投证券财富研究部 主编：黄文胜 副主编：杲春生 赖勇全 卢佳 本期导读 ★策略前瞻： 市场趋势向好，注意部分高位股风险。市场或将以小幅回踩或横盘的方式来消化短期上涨的压力。 ★板块掘金： 金融：战略地位空前提升，大金融仍是重要投资主线，关注国泰君安、东方财富、新华保险等。 软件：自主可控引领行业发展，软件国产化有望加速，关注恒生电子、浪潮软件、用友网络等。 传媒娱乐：广电重组推进，政策驱动下基本面与热点共振，关注粤传媒、歌华有线、中体产业等。 ★个股雷达： 东方财富（300059）：经纪业务逆势增长，持续打造一站式财富管理平台。 顺网科技（300113）：商誉减值致业绩低于预期，顺网云提升平台价值。 捷成股份（300182）：内容生产+版权运营，内容版权优势突出。 市场概览 指数 上证综合 深证成分 中小板 创业板 沪深 300 中证 500 涨幅 指数 指数 指数 指数 指数 指数 21 日收盘价 3101 9870 6365 1704 3837 5589 日涨幅 0.35% 0.71% 0.64% 0.95% 0.04% 1.34% 周涨幅 2.64% 3.34% 2.69% 2.48% 2.45% 4.30% 3 月份涨幅 5.46% 9.28% 8.00% 10.95% 4.57% 11.23% 2019 年涨幅 24.36% 36.33% 35.35% 36.25% 27.44% 34.10% 基本面速递 1、隔夜，美联储结束为期两天的公开市场委员会会议，维持联邦基准利率在 2.25%-2.5%区间不变， 符合预期。出乎市场意料的是，公开市场委员会大幅调降了今明两年美国经济增速预期及加息预测，暗示 2019 年不加息，2020 年加息一次，鸽派超预期。 2、3 月 20 日，黄奇帆表示，今年宏观经济的总判断是经济风险仍然存在，但今年经济将稳中求变， 包括注册制、资本回购注销等基础性制度改革释放了红利，实现 6-6.5%的 GDP 增速目标相对乐观，今年经 济将前低后高，稳当上升，预计全年 GDP 增速为 6.45%。今年股市不会大起大落，将平稳在 3000 点以上。 3、新华社报道，习近平在意大利媒体发表署名文章称，愿同意大利共建“一带一路”，把“一带一路” 互联互通建设同意大利“北方港口建设计划”、 “投资意大利计划”等对接，在海上、陆地、航空、航天、 文化等多个维度打造新时期的“一带一路”。 （赖勇全） 策略前瞻 市场趋势向好，注意部分高位股风险 今日看市： 周四市场分别在早盘和午后有两波震荡冲高回落，收盘各大指数小幅上涨，沪指上涨 0.35%，收报 3101 点，创业板涨幅近 1%，深成指上证 0.71%，创本轮行情新高。盘面上，除食品、银行小跌外，其他各板块 普涨，盘中连板股、广电概念、高校概念、工业大麻，西安本地股等盘中表现活跃，出现涨停潮。临近尾 盘，受高度龙头复旦复华跳水带动，前期强势股纷纷跳水杀跌，达刚路机、人民网、顺灏股份、龙津药业、 敬请阅读刊尾免责声明，内部资料，请勿外传 第 1 页共 4 页
  • 2.绿庭投资等多只个股重挫，个股波动较大。沪市成交额 4039 亿元，两市共成交 8855 亿元，较周三有所放 大。两市 102 只个股涨停，无个股跌停，11 只个股跌幅超 5%。 周三市场盘中波动加大，出现下探回升，但量能不足，市场存在隐忧，短线存在调整压力。周四在隔 夜美联储鸽派超预期及黄奇帆对市场和经济发表乐观的看法双重刺激下，对市场进一步提振，市场表现较 稳。在此背景下，市场题材再现火爆，多板块出现涨停潮。但与此同时，市场量能仍未能有效放大，在两 大利好的作用下未能拉出长阳线，市场短线隐忧仍然存在。近期市场情绪特征非常明显，龙头个股的异动， 将对其他高位股有明显的示范效应。尾盘复旦复华公告表示未参与首批科创板，尾盘打开涨停板，带动一 批高位连板股出现跳水，短线谨慎情绪上升。 市场展望： 近期基本面仍然向好，隔夜两大利好对股市有进一步正向强化作用，后市市场行情有望延续。短期而 言，因前期题材火爆，积累较多获利盘和高位股，存结构性风险。展望后市，市场或将以小幅回踩或横盘 的方式来消化短期上涨的压力。 操作策略： 策略上，市场仍然保持稳定，题材炒作有望延续，注意把握节奏和热点轮动，短线可关注当下热点品 种。中线可布局涨幅不大遇回落的品种。低位品种有补涨要求，则可持股待涨，或逢低潜伏其他优质龙头。 适当注意风险，尤其是前期积累涨幅较大的高位股，需获利了结或回避。 （赖勇全） 板块掘金 金融：战略地位空前提升，大金融仍是重要投资主线。 近日中国人民银行、银保监会相继表示，将从改善金融供给、优化金融结构、降低融资成本、提高配 臵效率、畅通供给渠道等方面深入推进金融供给侧结构性改革。为了增加对中小微企业的融资供给，对实 体经济起到强有力的支持作用，包括证券、银行、保险、信托等金融机构的改革值得期待，大金融也是当 前市场的投资主线之一。目前，券商板块市盈率仍处在历史中位数的水平，市净率更是处于历史低位，从 估值角度而言依然具备配臵价值。资本市场改革加快落地，将为有投行优势的券商提升股权承销，为其直 投业务提供增量空间，提升头部券商未来的业务空间。个股可关注国泰君安（601211） 、东方财富（300059）、 新华保险（601336）等。 软件：自主可控引领行业发展，软件国产化有望加速。 3 月 1 日，证监会发布《科创板首次公开发行股票注册管理办法（试行） 》等系列文件，科创板正式推 出，硬科技行业迎来重大利好。科创板所探索出的市场化定价模式，将有利于以技术升级为主要依托的企 业，估值体系有望重塑。当前，为建设网络强国，在关键基础设施领域不受制于人，构建安全可控的信息 技术体系将成为重中之重。符合国产化、自主可控的产品和系统级服务有望得到快速发展。从信息技术体 系的分类来看，主要包括 IT 硬件设施、基础软件、应用软件、安全软件。从自主可控扩散到软件国产化， 重点行业的高端替代有望加速，直接利好国产软件厂商。个股可关注恒生电子（600570）、浪潮软件（600756）、 用友网络（600588）等。 传媒娱乐：广电重组推进，政策驱动下基本面与热点共振。 日前，工信部同意广电网参与 5G 建设，紧接着又抛出超高清视频产业行动计划，国家对广电板块支持 的意图逐渐清晰。广电体系是国家重要的媒体宣传平台，是更加安全可控的网络渠道，国家或会寄予广电 体系更多的使命。在第 27 届中国国际广播电视信息网络展览会上，广电总局副局长张宏森表示，广电总局 正在积极争取融入 5G 建设阵营。此外，今年广电总局将进一步加大高清电视和 4K 超高清电视的推进力度， 引入标清频道逐步退出机制，到 2020 年，高清频道将成为电视主流播出模式。此外，5G 时代也将对游戏、 视频以及流量等多方面带来革命性变化。个股可关注粤传媒（002181） 、歌华有线（600037）、中体产业 （600158）等。 （杲春生） 个股雷达 东方财富（300059）：经纪业务逆势增长，打造一站式财富管理平台。 公司发布 2018 年年报，实现营业总收入 31.23 亿元，净利润 9.58 亿元，较上年同期增速分别为 22.64% 第 2 页共 4 页
  • 3.和 50.52%。预计一季度公司盈利约 3.01-3.91 亿元，同比增长约 0-30%。公司证券经纪业务逆势上升，市 场份额进一步提升，由 2017 年的 1.05%提升至 2018 年的 1.69%，互联网券商龙头地位巩固。公司稳步推动 互联网金融大平台战略，2018 年 10 月获得公募基金牌照，注资 2 亿元设立全资子公司东财基金，形成基 金产品端和销售渠道的业务闭环，丰富产品线、拓展服务范围。今年以来 A 股市场日均交易量显著提升， 受市场活跃积极影响，预计公司经纪业务收入和利息收入将显著增长。 （杲春生） 顺网科技（300113）：商誉减值致业绩低于预期，顺网云提升平台价值。 顺网科技是国内领先的网吧平台服务商，传统业务包括网吧管理软件、游戏业务、广告业务、展会业 务和网络安全业务。公司发布 2018 年业绩预告，预计 2018 年归母净利润 3.59-5.12 亿元，同比下降 0-30%。 其中，国瑞信安经营业绩同比下降，计划计提 0.5-1.5 亿元商誉减值准备，此外非经常性损益对当期利润 的影响约为 2000-3500 万元。公司于 2018 年加大了对技术创新的投入，开发运用基于边缘计算的大数据应 用“顺网云” ；同时，积极拓展游戏电竞、展会、Gamelife 虚拟商城等新业务。顺网云成功构建基于网吧 行业的云平台，公司作为互联网平台入口的价值将会显著增强。 （杲春生） 捷成股份（300182）：内容生产+版权运营，3 月 4 日推荐，今日涨停，可继续持有。 公司成立伊始为客户提供音视频技术整体解决方案并成为国内龙头。14 年开始，公司陆续并购中视精 彩、瑞吉祥、星纪元等三家影视制作公司和国内影视版权发行龙头华视网聚，布局影视内容制作和影视版 权发行业务，并形成了“内容+技术”双轮驱动的发展模式。公司旗下华视网聚是国内影视版权运营绝对龙 头，华视网聚拥有超过 5 万小时的优质内容库，每年内容更新率达 50%，播放平台可以通过华视网聚一站 式选择其所需要的各种内容，提高渠道的采购效率。 （赖勇全） 荐股跟踪 股票及代码 推荐日期 收盘价 收盘涨幅 最大涨幅 操作建议 推荐人 中信建投（601066） 2019-1-9 26.47 137.40% 185.74% 投行业务领跑，整体实力精进 卢佳 益生股份（002458） 2019-2-11 42.88 135.09% 200.33% 禽价向上，带动业绩大幅扭亏 赖勇全 牧原股份（002714） 2018-11-23 56.28 131.51% 145.13%% 猪价回暖，盈利改善 刘志刚 广 和 通（300638） 2019-1-11 61.71 119.84% 131.56% 物联网产业临界爆发 卢佳 顶点软件（603383） 2019-2-22 95.37 112.88% 109.82% 集中运营、CRM 领域国内领先 卢佳 天康生物（002100） 2019-1-14 8.65 76.17% 122.00% 走向全国的农牧一体化企业 黄文胜 中国长城（000066） 2910-2-19 10.56 67.89% 58.51% 政务办公自主可控项目走向普 卢佳 卢佳 新 希 望（000876） 2019-1-9 12.72 64.55% 90.56% 及化应用 生猪养殖的后起之秀 北方华创（002371） 2019-1-24 72.62 58.56% 81.22% 半导体装备龙头企业 杲春生 信维通信（300136） 2019-1-4 30.52 53.83% 63.21% 消费电子估值低 黄文胜 注：以上个股属中线标的，当前操作建议仅供参考，投资者可根据市场走势、个人风格和持仓股票收益情况酌情波段操作。 融资余额 截至 3 月 20 日，两市融资余额合计 8929 亿元，较前一交易日增加 37.92 亿元。 第 3 页共 4 页
  • 4.沪深股通 3 月 21 日，沪股通净流出 12.02 亿元，深股通净流入 0.06 亿元，北向净流出 11.96 亿元。 免责声明：《中投证券金理财》仅供中国中投证券客户参考，并不构成投资的依据。投资者应根据个人投资目标、财务状况和需求来判断是否使 用本刊所载内容和信息，独立做出投资决策并自行承担相应风险，我公司及其雇员不对据此而引致的任何直接或间接损失负任何责任。投资者如有意 见或建议，欢迎拨打中国中投证券客户服务电话 4006008008/95532，或电邮 ts@china-invs.cn。 第 4 页共 4 页