126 亿新能源汽车补贴将下发 ——制造业观察
2020-03-01 176浏览
- 1.126 亿新能源汽车补贴将下发 ——制造业观察（20190320） 证券研究报告 板块表现 代码 名称 收盘价 涨跌/% 代码 名称 收盘价 涨跌/% 所属部门 । 产业研究部 000300.SH 沪深 300 3835 0.04 399001.SZ 深证成指 9801 -0.40 报告类别 । 产业动态 000001.SH 上证综指 3091 -0.01 399006.SZ 创业板指 1688 -1.23 川财 机械装备 7937 -0.48 川财 建材轻工 7458 -0.36 所属行业 । 制造 川财 汽车家电 13150 -0.68 报告时间 । 2019/3/20 指标跟踪 指标名称 单位 2019-1 同比/% 累计/% 2018-12 同比/% 累计/% 汽车产量 万辆 236.50 (12.10) (12.05) 248.22 (18.39) (4.16) 汽车销量 万辆 236.70 (15.80) (15.76) 266.15 (13.03) (2.76) 汽车零件出口金额 万美元 476360 6.30 6.50 464110 (2.25) 10.80 小轿车进口金额 万美元 145353 (0.20) (0.20) 132045 (24.71) 12.50 新能源车累计销量 万辆 9.60 149.55 149.55 22.64 38.00 61.65 充电桩累计数量 万个 34.18 51.85 51.85 1.00 9.31 40.13 挖掘机产量 万台 2.88 29.10 47.90 工业机器人产量 万台/套 1.20 (12.10) 4.60 金属集装箱产量 万立方 679.00 (36.50) 47.90 809 (31.60) (9.30) 米 发电设备产量 万千瓦 数据来源：中国汽车工业协会，海关总署，中国电动汽车充电基础设施促进联盟，国家统计局，川财证券 分析师 杨欧雯 证书编号：S1100517070002 010-66495923 yangouwen@cczq.com 联系人 陈琦 证书编号：:S1100118120003 010-66495927 chenqi@cczq.com 研究所 川财观点 【汽车】2019 年 2 月我国汽车产销量出现较大幅度的下行，但新能源汽车产 销量出现较大幅度的上涨。对此，我们认为：一方面受市场低迷和春节假期 的影响，汽车销量持续走低，自主品牌乘用车承压明显。另一方面，新能源 汽车热度不减，纯电化趋势延续。2 月新能源汽车销量同比增速为 53.6%，1-2 川财研究所 北京 西城区平安里西大街 28 号中 海国际中心 15 楼，100034 月纯电动车累计销量同比增速达 131.6%。当前电动车高性能化改革仍在继续， 上海 陆家嘴环路 1000 号恒生大厦 11 楼，200120 新能源汽车补贴新政将出，我们认为趋势性行情已在酝酿，可重点关注产业 深圳 福田区福华一路 6 号免税商务 链相关企业。 【军工】2018 年军工板块企业整体业绩表现较好，尤其以军品业务业绩的改 善更加明显，行业基本面持续改善。2019 年我国国防预算增幅略超市场预期， 但未来仍有较大的提升空间，随着科研院所改制、混合所有制及军品定价机 大厦 30 层，518000 成都 中国（四川）自由贸易试验区 成都市高新区交子大道 177 号 中海国际中心 B 座 17 楼， 610041 制等改革预期存在，叠加板块业绩存在比较优势，我们继续看好军工板块的 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明
- 2.川财证券研究报告 后续市场表现。建议关注市场空间大、具备核心研发能力的优质军民融合相 关标的。 【轻工制造】造纸板块：目前环保部共计公布了 4 批 2019 废纸进口核准名 单，配额继续向龙头倾斜；纸浆有去库存压力，浆价有下行趋势，但长期下 行空间有限。家居板块：定制家居板块持续调整，地产政策仍需密切关注。 我们认为门店数量较多、产品品类齐全、布局前端整装渠道的行业龙头有望 突出重围。软体家居板块原材料 TDI 价格下降的影响，板块成本压力下降， 竞争格局向好。当前我们看好具备渠道优势、品类齐全的软体家居企业。包 装印刷板块：原材料价格上涨带来的影响正在逐渐被熨平，行业盈利水平有 望迎来拐点。 【机械设备】近期 A 股主要指数小幅上涨，机械板块表现较好，涨幅居前的 标的无明显的板块聚集效应。大盘振幅扩大，建议继续关注前期涨幅不大的 标的，保持适当仓位。 行业动态 【汽车】 1）河南省周口市太康县人民政府发布了《关于实施机动车单双号限行措施的 通告》，通知提到，太康县将从 2019 年 3 月 20 日至 4 月 30 日，实施机动车单 双号限行，即按机动车号牌（含临时号牌和外地号牌）最后一位阿拉伯数字（尾 数为字母的，以末位数字为准） ，工作日每天限行两个号。（电车资源网） 2）据外媒报道，目前德国大多数汽车电池均从亚洲采购，德国政府为了改变 这个局面，宣布将补贴当地的锂离子电池生产，以便跟上亚洲国家的产量。目 前已经有消超过 30 家公司申请补贴，包括宝马、大众和电池制造商 Varta。 （电 车资源网） 3）昨日，工信部、科技部、公安部、生态环境部等 8 部委联合发布《关于在 部分地区开展甲醇汽车应用的指导意见》 。 《意见》指出，按照因地制宜、积极 稳妥、安全可控的原则，重点在山西、陕西、贵州、甘肃等资源禀赋条件较好 且具有甲醇汽车运行经验的地区，加快 M100 甲醇汽车的应用。（第一电动网） 4）3 月 19 日，工信部网站公布了《关于 2016 及以前年度新能源汽车推广应用 补助资金初步审核情况的公示》 。根据公示信息，如若无异议，将近 126 亿补 贴将下发给近百家企业。 （第一电动网） 【电气设备】 国家能源局华北监管局官方网站刊发《华北能源监管局关于试行规范风电和光 伏发电项目并网启动试运行期限的通知》。通知规定并网调试时间，规定“风 电和光伏发电项目在首台发电机组或首批发电单元并网后，应于 60 日内完成 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 2/5
- 3.川财证券研究报告 所有机组的启动试运行工作，并在启动试运行完成之后按 351 号文的规定时限 取得电力业务许可证（发电类） ；60 日内未能完成启动试运行的项目，以首次 并网之后第 60 日视为 351 号文中完成启动试运行的计算时间，并应以此为时 间起点在规定时限内取得电力业务许可证（发电类）”，同时明晰“电网调度部 门应严格执行 351 号文关于规范新建发电机组并网的有关要求，不得允许未按 期取证的风电和光伏发电企业发电上网” 。 （北极星风力发电网） 公司要闻 凌云股份（600480） ：公司为全资子公司 Waldaschaff Automotive GmbH 提供 担保，同意公司为 Waldaschaff Automotive GmbH 增加 2500 万欧元的担保额 度，担保有效期至 2025 年 4 月 30 日。 新泉股份（603179） ：因公司部分首次授予激励对象离职，已不符合公司激励 对象的条件，公司决定回购并注销其已获授但尚未解锁的全部限制性股票， 回购数量合计为 6.72 万股，回购价格为 15.44 元/股，总价款为人民币 103.76 万元。公司将在规定时间内向中国证券登记结算有限责任公司上海分公司申 请该部分股票的注销，注销完成后，公司注册资本将由 2.2772 亿元减少至 2.2766 亿元。 德宏股份（603701）：公司控股孙公司宏广汽车在湖州市吴兴区市场监督管理 局办理了工商注销登记手续，并取得了《准予注销登记通知书》。控股孙公司 的注销，不会对公司的业务、经营等情况产生不利影响。宏广汽车注销后，将 不再纳入公司控股子公司湖州申湖电机制造有限公司合并财务报告范围。 康欣新材（600076） ：公司发布 2018 年年报，公布 2018 年营业总收入 22.90 亿元，比上年同期增加 25.93%。归属于上市公司股东的净利润 4.68 亿元，比 上年同期增加 0.27%。 晋西车轴（600495） ：公司发布 2018 年年报，公布 2018 年营业总收入 13.75 亿元，比上年同期增加 1.81%。归属于上市公司股东的净利润 3572.47 万元， 比上年同期增加 112.55%。 信捷电气（603416）：公司于近期收到了江苏省科学技术厅、江苏省财政厅和 国家税务总局江苏省税务局联合颁发的《高新技术企业证书》，证书编号： GR201832002320，发证日期：2018 年 11 月 28 日，有效期：3 年。 钢研高纳（300034） ：公司发布 2018 年年报，公布 2018 年营业总收入 8.93 亿 元，比上年同期增加 32.25%。归属于上市公司股东的净利润 1.97 亿元，比上 年同期增加 83.49%。 川财覆盖 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 3/5
- 4.川财证券研究报告 代码 名称 收盘价 PE（TTM） EPS-2017 EPS-2018E EPS-2019E EPS-2020E 002341 新纶科技 11.68 42.77 0.13 0.43 0.63 0.83 300073 当升科技 29.80 41.15 0.57 0.68 1.02 1.22 603111 康尼机电 5.43 -12.63 0.31 0.62 0.79 1.00 603339 四方科技 18.80 19.94 0.78 1.00 1.21 1.42 603308 应流股份 11.12 77.12 0.14 0.18 0.24 0.31 300260 新莱应材 11.49 60.07 0.10 0.35 0.45 0.59 600320 振华重工 4.12 66.96 0.07 0.10 0.12 0.17 002430 杭氧股份 12.00 15.39 0.34 0.72 0.92 1.12 300342 天银机电 9.33 42.17 0.44 0.52 0.64 0.73 600372 中航电子 17.00 52.54 0.31 0.33 0.40 0.46 002013 中航机电 7.86 33.90 0.16 0.25 0.30 0.35 300414 中光防雷 19.61 63.81 0.23 0.42 0.71 1.01 601996 丰林集团 3.65 39.21 0.13 0.22 0.28 002511 中顺洁柔 8.75 28.26 0.27 0.33 0.42 0.57 603816 顾家家居 57.04 24.84 1.92 2.39 3.12 4.01 300729 乐歌股份 26.50 39.71 0.73 1.05 1.63 2.33 002798 帝欧家居 22.30 22.47 0.26 1.55 2.08 2.67 002531 天顺风能 6.98 25.32 0.26 0.31 0.43 0.46 002202 金风科技 16.05 17.74 0.86 1.06 1.16 1.45 002080 中材科技 14.67 20.27 0.59 0.76 0.92 1.07 数据来源：Wind，川财证券研究所,收盘价单位为元，EPS 单位为元/股 风险提示：政策变化，经济增速变化，原材料价格变化。 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 4/5
- 5.川财证券研究报告 分析师声明 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉尽责的职业态度、专业审慎的研究方 法，使用合法合规的信息，独立、客观地出具本报告。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与、未来也不会与本报告 中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。 行业公司评级 证券投资评级：以研究员预测的报告发布之日起 6 个月内证券的绝对收益为分类标准。30%以上为买入评级；15%-30%为增 持评级；-15%-15%为中性评级；-15%以下为减持评级。 行业投资评级：以研究员预测的报告发布之日起 6 个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准。30%以上为买入评级； 15%-30%为增持评级；-15%-15%为中性评级；-15%以下为减持评级。 重要声明 本报告由川财证券有限责任公司（已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格）制作。本报告仅供川财证券有限责任 公司（以下简称“本公司” ）客户使用。本公司不因接收人收到本报告而视其为客户，与本公司无直接业务关系的阅读者 不是本公司客户，本公司不承担适当性职责。本报告在未经本公司公开披露或者同意披露前，系本公司机密材料，如非本 公司客户接收到本报告，请及时退回并删除，并予以保密。 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的真实性、准确性及完整性不作任何保证。本报 告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断，该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。在不同时期， 本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。同时，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值 及投资收入可能会波动。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。对于本公司其他专业人士（包括但不限于销售人 员、交易人员）根据不同假设、研究方法、即时动态信息及市场表现，发表的与本报告不一致的分析评论或交易观点，本 公司没有义务向本报告所有接收者进行更新。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自 行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供投资者参考之用，并非作为购买或出售证券或其 他投资标的的邀请或保证。该等观点、建议并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何 时候均不构成对客户私人投资建议。根据本公司《产品或服务风险等级评估管理办法》 ，上市公司价值相关研究报告风险 等级为中低风险，宏观政策分析报告、行业研究分析报告、其他报告风险等级为低风险。本公司特此提示，投资者应当充 分考虑自身特定状况，并完整理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素，必要时应就法律、商业、 财务、税收等方面咨询专业财务顾问的意见。本公司以往相关研究报告预测与分析的准确，也不预示与担保本报告及本公 司今后相关研究报告的表现。对依据或者使用本报告及本公司其他相关研究报告所造成的一切后果，本公司及作者不承担 任何法律责任。 本公司及作者在自身所知情的范围内，与本报告所指的证券或投资标的不存在法律禁止的利害关系。投资者应当充分考虑 到本公司及作者可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突。在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会 持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，也可能为之提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等 相关服务。本公司的投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。 对于本报告可能附带的其它网站地址或超级链接，本公司不对其内容负责，链接内容不构成本报告的任何部分，仅为方便 客户查阅所用，浏览这些网站可能产生的费用和风险由使用者自行承担。 本公司关于本报告的提示（包括但不限于本公司工作人员通过电话、短信、邮件、微信、微博、博客、QQ、视频网站、百 度官方贴吧、论坛、BBS）仅为研究观点的简要沟通，投资者对本报告的参考使用须以本报告的完整版本为准。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任 何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“川财证券研究所” ， 且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。如未经川财证券授权，私自转载或者转发本报告，所引起的一切 后果及法律责任由私自转载或转发者承担。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记 均为本公司的商标、服务标记及标记。 本提示在任何情况下均不能取代您的投资判断，不会降低相关产品或服务的固有风险，既不构成本公司及相关从业人员对 您投资本金不受损失的任何保证，也不构成本公司及相关从业人员对您投资收益的任何保证，与金融产品或服务相关的投 资风险、履约责任以及费用等将由您自行承担。 本公司具有中国证监会核准的“证券投资咨询”业务资格，经营许可证编号为：000000000857 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅本页的重要声明 C0004 5/5
