2022年咨询工程师《现代咨询方法与实务》模拟题

甲公司拟投资某领域，委托乙咨询公司进行可行性研究，乙咨询公司规划了A、B两个项目，其中B项目又有B1、B2两个不同的建设方案。两个项目的建设期均为1年，生产期均为5年。在乙咨询公司组织的方案比选会会议上，项目经理提出：对B项目的选址应考虑自如环境因素和交通运输因素，且需按表构建运营费用的比较内容。

(要求列出计算过程，计算结果保留两位小数。)

某企业拟投资一个项目，估算总投资11913万元。预计年销售收入6488万元，税后财务内部收益率(IRR)为11.59%。该项目存在两个主要风险变量，即产品销售价格和关键原料

价格可能与预期有所不同。产品销售价格估计值为350元/吨，该关键原料价格估计值为

400元/公斤，产品销售价格可能出现三种情况：有50%的可能为原估计值3500元/吨，有30%的可能为3000元/吨，有20%的可能为2500元/吨;该关键原料的价格可能出现两种情况：有70%的可能为原估计值400元/公斤，有30%的可能为450元/公斤。各种可能出现的情况以及对应的IRR，见下表。

该公司还有A、B两个储备项目可供选择投资，其净现金流量见下表，两者计算期相同，设定折现率为14%。

A公司准备通过发行普通股、优先股、债券筹集资金，计划如下：

(1)优先股面值100元，发行价格98元，发行成本3%，每年付息一次，固定股息率5%。计算优先股资金成本。计划筹资1000万元。

(2)采用资本资产定价模型法计算普通股资金成本。社会无风险投资收益3%(长期国债利率)，社会投资组合预期收益率12%，公司投资风险系数1.2，计划筹资6000万元。

(3)发行债券，筹资费用，本金和利息支出均在所得税税前支付。借款的资金成本是7.94%(所得税前)，所得税率33%，通货膨胀率为-1%。计划筹资3000万元。B公司拥有长期资金15000万元，其资金结构为：长期债务2000万元，普通股13000万元。现准备追加融资5000万元，有三种融资方案可供选择：增发普通股、增加债务、发行优先股。企业适用所得税税率为25%。公司目前和追加融资后的资金结构，见下表。