期货从业资格考试《投资分析》历年真题

良楚公司购入500吨小麦，价格为1300元/吨，为避免价格风险，该公司以1330元/吨价格在郑州小麦3个月后交割的期货合约上做卖出保值并成交。2个月后，该公司以1260元/吨的价格将该批小麦卖出，同时以1270元/吨的成交价格将持有的期货合约平仓。该公司该笔保值交易的结果(其他费用忽略)为（　）。

某加工商为了避免玉米现货价格风险，在大连商品交易所做买入套期保值，买入10手期货合约建仓，基差为-20元/吨，卖出平仓时的基差为-50元/吨，该加工商在套期保值中的盈亏状况是（　）。

6月5日，某客户在大连商品交易所开仓买进7月份玉米期货合约20手，成交价格2220元/吨，当天平仓10手合约，成交价格2230元/吨，当日结算价格2215元/吨，交易保证金比例为5%，则该客户当天的平仓盈亏、持仓盈亏和当日交易保证金分别是（　）。

6月5日，某客户在大连商品交易所开仓卖出玉米期货合约40手，成交价为2220元/吨，当日结算价格为2230元/吨，交易保证金比例为5%，则该客户当天须缴纳的保证金为（　）。

1月5日，大连商品交易所黄大豆1号3月份期货合约的结算价是2800元/吨，该合约下一交易日跌停板价格正常是（　）元/吨。

某客户在7月2日买入上海期货交易所铝9月期货合约一手，价格15050元/吨，该合约当天的结算价格为15000元/吨。一般情况下该客户在7月3日，最高可以按照（　）元/吨价格将该合约卖出。

6月5日某投机者以95.45的价格买进10张9月份到期的3个月欧元利率(EURIBOR)期货合约，6月20日该投机者以95.40的价格将手中的合约平仓。在不考虑其他成本因素的情况下，该投机者的净收益是（　）。

假定某期货投资基金的预期收益率为10%，市场预期收益率为20%，无风险收益率4%，这个期货投资基金的贝塔系数为（　）。

7月1日，大豆现货价格为2020元/吨，某加工商对该价格比较满意，希望能以此价格在一个月后买进200吨大豆。为了避免将来现货价格可能上涨，从而提高原材料成本，决定在大连/中大网校整理/商品交易所进行套期保值。7月1日买进20手9月份大豆合约，成交价格2050元/吨。8月1日当该加工商在现货市场买进大豆的同时，卖出20手9月大豆合约平仓，成交价格2060元。请问在不考虑佣金和手续费等费用的情况下，8月1日对冲平仓时基差应为（　）元/吨能使该加工商实现有净盈利的套期保值。

7月1日，某投资者以100点的权利金买入一张9月份到期，执行价格为10200点的恒生指数看跌期权，同时，他又以120点的权利金卖出一张9月份到期，执行价格为10000点的恒生指数看跌期权。那么该投资者的最大可能盈利(不考虑其他费用)是（　）。

某投资者买进执行价格为280美分/蒲式耳的7月小麦看涨期权，权利金为15美分/蒲式耳，卖出执行价格为290美分/蒲式耳的小麦看涨期权，权利金为11美分/蒲式耳。则其损益平衡点为（　）美分/蒲式耳。

2007年，我国由于"猪蓝耳"病的爆发，猪肉供应偏紧，导致猪肉价格连续攀升，根据这一现象，可以认为（　）。

在半强型有效市场中，下列说法正确的是（　）。

实证检验表明，我国目前的期货市场（　）。

国际收支经常项目差额是指（　）三项差额相抵后的净差额。

为应对"次贷危机"引发的经济衰退，美国政府采取了增发国债的赤字财政政策。当国债由（　）购买时，对扩大总需求的作用最为明显。

一般用来衡量通货膨胀的物价指数是（　）。

近年来，中国已经逐步放弃了过去长期实行的钉住美元的汇率制度，因为采取这种汇率制度，在正常情况下有可能导致（　）。

促使我国豆油价格走高的产业政策因素是（　）。

从变量之间相关的表现形式看，可以分为（　）。

标的物现价为179.50，权利金为1.35、执行价格为177.50的看跌期权的时间价值为（　）。

经检验后，若多元回归模型中的一个解释变量是另一个解释变量的0.95倍，则该模型中存在（　）。

为应对“次贷危机”引发的经济衰退，美国政府采取了增发国债的赤字财政政策。当国债由（　）购买时，对扩大总需求的作用最为明显。

2010年6月，威廉指标创始人LARRYWILLIAMS访华，并与我国期货投资分析人士就该指标深入交流。对“威廉指标（WMS%R）”的正确认识是（　）。

2011年5月4日，美元指数触及73。这意味着美元对一篮子外汇货币的价值（　）.

当前股票价格为30元，3个月后支付红利5元，无风险年利率为12％（连续复利计息）。若签订一份期限为6个月的股票远期合约，则远期价格应为（　）元。

利用MACD进行价格分析时，正确的认识是（　）。

当前沪深300指数为3300，投资者利用3个月后到期的沪深300股指期货合约进行期现套利。按单利计，无风险年利率为5%，红利年收益率为1%，套利成本为20个指数点。该股指期货合约的无套利区间为（　）。

预期标的资产价格会有显著的变动，但后市方向不明朗，投资者适合采用的期权交易策略是（　）。

衍生品市场的投机交易方式日益多元化，包括单边单品种的投机交易、波动率交易和指数化交易等。其中的波动率交易（　）。

汽油的需求价格弹性为0.25，其价格现为7.5元/升。为使汽油消费量减少10%，其价格应上涨（　）元/升。

汽车与汽油为互补品，成品油价格的多次上调对汽车消费产生的影响是（　）。

造成这种现象的根本原因在于农产品的（　）。

如果对农产品规定了高于其均衡价格的支持价格，那么政府为了维持支持价格，应该采取的相应措施是（　）。

假设4月1日现货指数为1500点，市场利率为5%，交易成本总计为15点，年指数股息率为1%，则（　）。

下列期限性、流动性、风险性和收益性之间关系表述正确的是（　）。

中国人民银行14日决定，从2011年6月20日起，再度上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，使大中型金融机构存款准备金率达到了21.5%的高位。这是央行今年以来第六次上调存款准备金率，意在进一步回笼市场的流动性，控制物价上涨的货币因素，缓解居高不下的通胀压力。类似这种紧缩性的货币政策还包括（　）。

同货币政策相比，财政政策的优点在于（　）。

数据显示，2011年4月份，国内住户存款大幅净减少4678亿元。储蓄资金分流的最大一部分流向了理财产品。根据国家对货币供应量的定义，通常所说的M1包括（　）。

依据马尔基尔(MA1KIE1)债券定价原理，对于面值相同的债券，如果（　），由到期收益率变动引起的债券价格波动越大。

基本分析主要适用于（　）。

在回归分析中，确定直线回归方程的两个变量必须是（　）。

假设玉米期货价格在1600元/吨处获得支撑，反弹至2500元/吨遇到阻力，根据江恩回调法则，我们可以判断，股价下跌途中可能会在（　）价位获得强大支撑。

近年来，越来越多的投资者在境内外商品期货市场间进行跨市套利。他们面临的风险因素是（　）。

根据相反理论，正确的认识是（　）。

某商品期货出现多头挤仓的迹象，但随着交割日临近，突发事件使近月合约投机多头被迫砍仓，价格出现超跌。这将导致（　）。

L、M和N三个国家的国债到期收益率曲线如图所示。如果三国都不存在通货膨胀，则对三国经济增长状况的合理判断是（　）。

回归分析是期货投资分析中重要的统计分析方法，而线性回归模型是回归分析的基础。线性回归模型的基本假设是（　）。

依据马尔基尔（MALKIEL）债券定价原理，对于面值相同的债券，如果（　），由到期收益率变动引起的债券价格波动越大。

对于多元线性回归模型，通常用（　）来检验模型对于样本观测值的拟和程度。

移动平均线是期货价格分析的必修课。对移动平均线的正确认识是（　）。

有分析报告指出，美国近期经济景气状况仍不容乐观。能够反映经济景气程度的需求类指标是（　）。

随着（　）增加，美式看涨期权和美式看跌期权的价格都将上涨。

核心CPI是美联储制定货币政策时较为关注的数据。根据图中2000年以来美国核心CPI的变动，处于核心CPI安全区域的是（　）。

与沪深A股市场交易制度相比，沪深300股指期货的特殊性表现在（　）。

所谓“碳税”和“碳关税”，就是针对使用传统化石能源的制成品所征收的税。这类税收将（　）。

根据ICIA的《国际伦理纲领职业行为准则》，属于投资分析师执业行为操作规则的是（　）。

为了抑制住房价格过快上涨的趋势，政府打出了一系列“组合拳”。其经济学道理在于（　）。

对于违反执业行为准则的期货投资咨询从业人员，中国期货业协会可以给予的纪律惩戒是（　）。

2004—2010年，我国实现了粮食产量“七连增”。为了保证农民持续增收，政府近期出台了一系列政策。其中可以使粮食供给曲线向右移动的措施是（　）。

目前，我国已经成为世界汽车产销大国。这是改革开放以来我国经济快速发展的成果，同时也带来一系列新的挑战。

“谷贱伤农”是我国流传已久的一句俗语。这是指在丰收的年份，农民的收入反而减少的现象。