2018年上半年基金从业资格考试《私募股权投资》真题及答案

根据下面资料，回答{TSE}题

某股权投资基金的基金合同约定，单个投资项目退出后的分配顺序为：(1)按投资者出资比例返还投资本金。(2)按照每年8％的门槛收益率向投资者分配优先回报。(3)管理人按照投资者已获优先回报的25％获得追加分配。(4)按照投资者80％、管理人20％的比例分配剩余利润。若该基金的资金全部来自投资者，且不考虑所有税收和基金费用。根据以上材料，回答问题。

{TS}该股权投资基金投资的A项目，投资金额2000万元，投资期限1年，退出金额3000万元，项目退出后立即分配，从该项目中投资者和管理人可分得的金额分别为()。

该股权投资基金投资的B项目，投资金额2000万元，投资期限1年，退出金额2180万元，项目退出后立即分配，从该项目中投资者和管理人可分得的金额分别为()。

该股权投资基金投资的C项目，投资金额2000万元，投资期限1年，退出金额2100万元，项目退出后立即分配，从该项目投资者和管理人可分得的金额分别为()。

股权投资基金管理人和托管人发生重大事项变更，股权投资基金发生触及基金止损线或者预瞥线、管理费率或者托管费率变更、清盘或者淸箅、重大关联交易、提取业绩报酬等影响投资者利益的重大事项的，信息披露义务人应当在（）内向投资者披露。

在已投资企业未来增加发行股份时，股权投资基金可通过（）保护其股权比例不被稀释。

关于合伙型股权投资基金清算，下列表述正确的是（）

注册在境内的企业赴境外直接上市的方式路径相对简单，但由于严格的财务要求，此模式更适用于（）

股权投资基金投后管理的作用包括（）。

Ⅰ．及时了解被投资企业运营情况

Ⅱ．保证投资资金安全

Ⅲ．提升被投资企业自身价值，增加投资收益

Ⅳ．保证项目获得预期收益

投资后管理是指股权投资基金与被投资企业签署正式投资协议之后，基金管理人（ ）的一系列活动。

Ⅰ.积极参与被投资企业的重大经营决策Ⅱ.为被投资企业实施风险监控Ⅲ.提供各项增值服务Ⅳ.提供套期保值服务

某省证监局对辖区内一家股权投资基金现场检查后，发现其违反有关法规， 决定对其罚款100万元。该基金管理人认为处罚过重，可采取的措施有（）。

Ⅰ．向仲裁机构申请仲裁

Ⅱ．向该省金融办申请行政复议

Ⅲ．向人民法院提起诉讼

Ⅳ．向中国证监会申请行政复议

公司型股权投资基金通常的设立步骤为（）

股权投资基金是否选择托管，通常由（）。

关于企业估值方法中的相对估值法，以下表述错误的是（）

关于杠杆收购基金的运作特点，表述正确的是（）

Ⅰ．投资对象主要是成熟企业

Ⅱ．投资方式以参股性投资为主

Ⅲ．经常借用杠杆进行投资

Ⅳ．投资收益来源于所投资企业的因价值创造带来的股权增值

股权投资基金通常采用承诺资本制的原因包括（）

Ⅰ．基金的资金规模通常较大，投资周期相对较长

Ⅱ．基金通常不能在短期内完成投资部署

Ⅲ．基金的整体投资收益水平会受资本实际出资时间影响

Ⅳ . 基金投资人有出资压力，短期内无法出资

境内IPO市场包括（）

Ⅰ．主板

Ⅱ．中小企业板

Ⅲ．创业板

Ⅳ．全国股转系统

关于场外股权交易市场挂牌退出，以下表述正确的是（）

某公司在现时条件下重新购入一项新状态的资产，其重置全价为40000元，综合贬值为5000元，如果使用成本法进行估值，其综合成新率为（）。

关于股权投资基金宣传推介材料，以下表述正确的是（）

基金托管人对基金管理人的投资运作进行监督的内容不包括（ ）。

下述主体受让基金份额时，应当穿透核查至最终投资者是否为合格投资者的是（ ）。

下列不属于中国证券投资基金业协会应履行的职责是（ ）

关于折现现金流估值法，表述错误的是（）

增资前甲公司注册资本100万元，甲公司前一年度经审计的营业收入12亿元，净利润4000万元，年末净资产1.5亿元。依据前述财务情况，某股权投资基金拟出资1亿元，增资甲公司，获得20%股权。按此投资方案实际投资后，甲公司注册资本将变为（ ）万元。

某股权投资基金投资了A公司，投资基准时点A公司净资产为50亿元。净利润为5亿元，按投资基准时点的2倍市净率进行投资后估值，该基金投资后股权占比为10%，则该基金对A公司的投资额为（）亿元。

股权投资基金甲对目标公司A进行初步尽职调查后判断该公司具有较高的投资价值，并计划独家完成对A公司的投资。为了避免在尽职调查和商务谈判阶段A公司再与其他投资机构接触，基金甲可考虑在投资框架协议中加入的条款是（）

合伙型股权投资基金合同中的必备条款不包括（）

关于创业投资基金投资方式，以下表述正确的是（）

Ⅰ．可投资处于各阶段的未上市成长性企业

Ⅱ．通常通过注资的形式对企业增量股权进行投资

Ⅲ．收益主要来自于所投资企业因价值创造带来的股权增值

Ⅳ. 主要以杠杆投资的方式投资于被投企业

股权投资基金募集过程中,表述正确的是（ ）。

不属于项目跟踪与监控常用指标的是（）。

下列不属于回售条款触发条件的是（ ）。

下列关于财务尽职调查的说法中，错误的是（ ）。

基金托管的服务内容不包括

某投资者持有一只股权投资基金出资份额200万元，持有1年后，因买房需要欲把基金份额转让给单一受让人，受让人必须是（）

不属于股权投资基金合伙协议必备条款的是（）。

关于股权投资基金管理人,说法错误的是（ ）

关于公司型股权投资基金，说法错误的是（）。

申请私募基金管理人登记的机构，必须纳入《私募基金管理人登记法律意见书》的有（）。

Ⅰ．是否被列入失信被执行人名单

Ⅱ．是否与其他机构签署基金外包服务协议

Ⅲ．高管人员是否收到行业协会的纪律处分

Ⅳ．高管人员是否具备基金从业资格

关于企业上市申报审核阶段的相关工作，以下表述错误的是（）。

股权投资基金行业自律组织的作用包括（ ）。

Ⅰ.提供行业服务，促进行业交流和创新，提升行业职业素质，提高行业竞争力

Ⅱ.发挥行业与政府间的桥梁与纽带作用，维护行业合法权益，促进公众对行业的理解

Ⅲ.履行行业自律管理，促进行业合规经营，对违法违规的市场主体采取责令改正、监管谈话、公开谴责等惩罚措施Ⅳ.促进会员忠实履行受托义务和社会责任，推动行业持续稳定健康发展

关于竞业禁止条款，表达正确的是（）。

 股权投资基金将其在被投资企业中的股权以协议转让等形式变现，从而退出投资，然后根据约定将退出所得分配给（）

关于股权投资基金的募集方式，表述正确的是（）

关于杠杆收购中的夹层资金，以下表述正确的是（）

在对股权投资基金项目退出收益进行分配时，按分配的时间先后排序为（）。

Ⅰ．门槛收益

Ⅱ．返还投资资本

Ⅲ．根据“二八模式”按比例分配的超额收益

Ⅳ．追赶机制下向管理人分配超额收益

关于并购基金,表述正确的是（ ）

某公司注册资本100万元，有人要投资100万元人民币，占2%的股份,公司投后估值为（ ）。

关于中国证券投资基金业协会,表述错误的是（ ）

单位非法吸收或者变相吸收公众存款，应当依法追究刑事责任的情形是（  ）。

某公司在创立时创始人持有20000股股份，股权投资基金X作为A轮投资者以增资方式按2元/股的价格购买了10000股，其后B轮投资者以增资方式按1元/股的价格购买了10000股．在完全棘轮条款和加权平均条款下X基金分别可获补偿的股票数量为（）

（ ）不是法律尽职调查的主要内容。

关于合伙型基金投资者人数，以下说法正确的是（）。

企业价值增长是股东获益的本源，关于增值服务的价值，以下表述正确的是 （）

关于基金管理人内部控制的作用，以下表述错误的是（）

关于并购基金，说法正确的是（）。

Ⅰ．通常投资于价值被低估的对象

Ⅱ．通过对被投资企业进行重整而实现股权增值

Ⅲ．通常需要取得目标企业的控制权

Ⅳ．通常不借助杠杆

投资后管理关系到投资项目的发展和退出方案的实现，良好的投资后管理将会从主动层面减少或消除（），实现投资的保值增值。

股权投资基金募集机构应当向投资者及时揭示基金风险并安排签署风险揭示书，风险揭示书中的一般风险包括（）

Ⅰ．资金损失风险

Ⅱ．流动性风险

Ⅲ．基金运营风险

Ⅳ．基金委托募集所涉风险

股权投资基金投资阶段的环节包括（）

Ⅰ．尽职调查

Ⅱ．跟踪与监控

Ⅲ．立项

Ⅳ．投资交割

某股权投资基金与目标公司在投资协议中约定“任何一方在未经对方同意的情况下不得披露其条款包含内容，以及尽职调查的内容”，以上内容属于（）

通常私人股权不包括（）

股权投资基金管理人委托销售机构募集基金的，应当委托给获得中国证监会基金（）业务资格且成为中国证券投资基金业协会会员的机构。

股权投资基金管理人违反《私募投资基金信息披露管理办法》的，中国证券投资基金业协会可视情节轻重对其采取下列（  ）措施。

Ⅰ.公开谴责

Ⅱ.暂停办理相关业务

Ⅲ.撤销管理人登记

Ⅳ.取消会员资格

基金服务机构在开展业务过程中，因违法违规、违反服务协议等原因给基金财产造成的损失，处理方式应为（）

收购人持有一个上市公司的股份达到该公司已发行股份的（ ）时，继续增持股份的，应当采取要约方式进行，发出全面要约或者部分要约。

关于股权投资基金的分类，不属于基金投资领域分类的是（）。

合格投资者是指具有一定风险识别能力和（ ）的投资者。

关于清算流程的说法,错误的是（ ）

基金托管人职责不包括（ ）。

当基金管理人出现未按时履行季度、年度和重大事项信息报送更新的义务,在未完成整改前将面临（ ）的自律管理措施。

关于股权投资基金信息披露的自律管理措施，以下表述错误的是（）

中国证监会及其派出机构可以对股权投资基金运作中的违法违规行为进行行政处罚，处罚对象包括（）。

Ⅰ．股权投资基金管理人

Ⅱ．股权投资基金托管人

Ⅲ．股权投资基金销售机构

Ⅳ．股权投资基金估值核算机构

相对于证券投资基金,股权投资基金（ ）

下列关于公司型股权投资基金应纳税所得额的说法中，正确的是（ ）。

关于境内上市及境外上市的主要市场，表述错误的是（）

关于排他性条款，以下表述正确的是（）

股权投资基金收益分配方式中,按基金分配时可分配资金首先用于返还全体投资者的出资本金,相比较而言,按单一项目分配（ ）

下列不属于中国证券投资基金业协会权责的是（ ）。

合格投资者必须具备的要素包括（）。

Ⅰ．具备风险识别能力

Ⅱ．达到规定的资产规模或收入水平

Ⅲ．具备风险承担能力

Ⅳ．具备专业的投资能力

关于股权投资基金对目标企业进行尽职调查的目的，表述错误的是（）

申请登记为基金管理人的机构从事（）业务，中国证券投资基金业协会将不予登记。

股权投资基金投资者人数限制，不涉及的法律为（）。

关于公司型股权投资基金，说法正确的是（）。

Ⅰ．如果将基金委托给第三方基金管理人管理，则基金投资者无需承担基金债务责任Ⅱ．公司型基金是独立的企业法人，应缴纳企业所得税Ⅲ．公司型基金只能以股份有限公司形式设立Ⅳ．公司型基金可以发行债券募集资金

某股权投资基金拟投资A公司，A公司的管理层承诺投资当年的净利润为1.2亿元，如果A公司按照息税前利润的6倍进行估值，所得税税率为25%，利息每年2 000万元，则A公司的价值为（ ）亿元。

股权投资基金投资后管理的作用不包括（ ）。

关于有限合伙人型股权投资基金增资，以下表述错误的是（）

我国企业选择境外直接上市，需要先向（）提出申请。

关于股权投资基金管理人的内部控制,表述正确的是（ ）

Ⅰ．股权基金管理人开展业务外包应制定相应的风险管理框架及制度

Ⅱ．投资决策应符合合同所约定的预期收益、投资范围、投资策略

Ⅲ．所有基金都应当由基金托管人进行托管

Ⅳ．管理人选择基金服务机构时,应关注该服务机构是否存在于基金服务业务相冲突的其他业务

下列关于“创投国十条”的说法正确的是（ ）。

关于公司型股权投资基金的清算顺序的表述，错误的是（）。

股权投资基金为被投资企业提供的增值服务，通常不包括（ ）。

管理人应当指定至少（  ）名高级管理人专职担任合规风控负责人，负责对机构经营运作的合法合规性和风险管理状况进行监督检查。

基金管理人应及时、准确收集、传递与内部控制相关信息，确保信息在内部、企业与外部之间进行有效沟通，体现管理人内部控制构成要素的（）。

股权投资基金推介材料应由（）制作。

《私募投资基金监督管理暂行办法》没有规定（ ）

关于股权投资协议中的回售条款，表述正确的是（）。

有关竞业禁止条款，下列表述正确的是（）

（ ）即合格境外有限合伙人，是指境外机构投资者通过资格审批和外汇资金的监管程序后，将境外资本兑换为人民币资金，投资于境内的股权投资基金市场。

关于企业估值方法中的清算价值法，表达错误的是（）。

关于股权投资基金行业自律与政府监管，表述错误的是（）

关于我国公募证券投资基金和股权投资基金,表述正确的是（ ）