2019年4月基金《私募股权投资》精选真题（考生回忆版）

合格投资者必须具备的要素包括（ ）。

I.具备风险识别能力

Ⅱ.达到规定的资产规模或收入水平

Ⅲ.具备风险承担能力

Ⅳ.具备专业的投资能力

关于股权投资基金管理人的内部控制，表述正确的是（ ）。

I.股权基金管理人开展业务外包应制定相应的风险管理框架及制度

Ⅱ.投资决策应符合合同所约定的预期收益、投资范围、投资策略

Ⅲ.所有基金都应当由基金托管人进行托管

Ⅳ.管理人选择基金服务机构时，应关注该服务机构是否存在与基金服务业务相冲突的其他业务

某股权投资基金的合同条款约定，单个投资项目退出后开展分配，其分配顺序为：

(1)按投资者出资比例返还投资本金;(2)按照每年8%的门槛收益率向投资者分配优先回报;(3)管理人按照投资者已获优先回报的25%获得追加分配;(4)按照投资者80%、管理人20%的比例分配剩余利润。假设该基金的资金全部来自投资者，且不考虑所以税收和基金费用。

该股权投资基金投资的A项目，投资金额2000万元，投资期限1年，退出金额3000万元，项目退出后立即分配，该项目者和管理人可分得的金额分别为（ ）。

某股权投资基金的合同条款约定，单个投资项目退出后开展分配，其分配顺序为：

(1)按投资者出资比例返还投资本金;(2)按照每年8%的门槛收益率向投资者分配优先回报;(3)管理人按照投资者已获优先回报的25%获得追加分配;(4)按照投资者80%、管理人20%的比例分配剩余利润。假设该基金的资金全部来自投资者，且不考虑所以税收和基金费用。

股权投资基金投资的B项目，投资金额2000万元，投资期限1年，退出金额2180万元，项目退出后立即分配，该项目投资者和管理人可分得的金额分别为（ ）

某股权投资基金的合同条款约定，单个投资项目退出后开展分配，其分配顺序为：

(1)按投资者出资比例返还投资本金;(2)按照每年8%的门槛收益率向投资者分配优先回报;(3)管理人按照投资者已获优先回报的25%获得追加分配;(4)按照投资者80%、管理人20%的比例分配剩余利润。假设该基金的资金全部来自投资者，且不考虑所以税收和基金费用。

该股权投资基金投资的C项目，投资金额2000万元，投资期限2年，退出金额2100万元，项目退出后立即分配，该项目投资者和管理人可分得的金额分别为（ ）。

关于竞业禁止条款，表达正确的是（ ）。

股权投资基金是否选择托管，通常由（ ）。

关于企业估值方法中的清算价值法，表达错误的是（ ）。

关于企业上市申报审核阶段的相关工作，以下表述错误的是（ ）。

股权投资基金投资者人数限制，不涉及的法律为（ ）。

某股权投资基金与目标公司在投资协议中约定“任何一方在未经对方同意的情况下不得披露其条款包含内容，以及尽职调查的内容”，以上内容属于（ ）

关于折现现金流估值法，表述错误的是（ ）

股权投资基金甲对目标公司A进行初步尽职调查后判断该公司具有较高的投资价值，并计划独家完成对A公司的投资。为了避免在尽职调查和商务谈判阶段A公司再与其他投资机构接触，基金甲可考虑在投资框架协议中加入的条款是（ ）

股权投资基金管理人在向中国证券投资基金业协会申请管理人登记时，必须具有基金从业资格的人员包括（ ）

I.法定代表人/执行事务合伙人委派代表

Ⅱ.行政主管

Ⅲ.基金经理

Ⅳ.合规/风控负责人

关于股权投资基金信息披露的自律管理措施，以下表述错误的是（ ）

关于股权投资基金宣传推介材料，以下表述正确的是（ ）

关于股权投资基金行业自律与政府监管，表述错误的是（ ）

某公司在创立时创始人持有20000股股份，股权投资基金X作为A轮投资者以增资方式按2元/股的价格购买了10000股，其后B轮投资者以增资方式按1元/股的价格购买了10000股.在完全棘轮条款和加权平均条款下X基金分别可获补偿的股票数量为（ ）

股权投资基金X于2015年6月底投资了一家初创期环保工程公司A，投资金额为人民币5500万元，持有其10%的股权。2015年11月，A公司完成后续轮股权融资，投后估值为人民币8亿元，融资金额为人民币5000万元并同比例稀释已有股东股权。根据基金相关协议，基金管理人需定期对基金已投项目进行公允价值评估。

2015年12月X基金对A公司估值时分析发现，A公司已对其拥有的关键技术取得专利权并正在在积极开拓市场，但尚未形成稳定利润。基金管理人计划采用最近融资价格法估值，则X基金持有的股权价值未（ ）万元。

股权投资基金X于2015年6月底投资了一家初创期环保工程公司A，投资金额为人民币5500万元，持有其10%的股权。2015年11月，A公司完成后续轮股权融资，投后估值为人民币8亿元，融资金额为人民币5000万元并同比例稀释已有股东股权。根据基金相关协议，基金管理人需定期对基金已投项目进行公允价值评估。

2017年12月X基金对A公司估值时分析发现，经过近三年的稳定发展公司的销售收入和企业利润已趋近于稳定，拟调整采用市场乘数法进行估值，并同时考虑未上市企业的流动性折扣。估值需要的相关信息收集如下，若参照可比上市公司盈率中位数及对流动性折扣进行相对保守估计，则基金持有的股权价值最接近（ ）万元。

1)可比上市公式相关数据

2)拟估值公司 2017 年财务数据(单位：万元)

3)预估流动性折扣比率为：30%~35%

2018年5月，A公司受最新出台的环保政策影响，主要产品技术的市场竞争力明显下降，X基金计划将该项目的退出方式由上市退出变更为回售股权方式退出。根据投资协议协定，若A公司核心专利技术存在较大运营风险时，X基金可按年华7%的收益率(单利)向公司大股东王某出售其持有的股权。基金假设2018年7月初可完成股权回售(之前年度从未该投资收取任何形式分配)，则2018年半年度报告中应调整基金持有的股权价值为（ ）万元。

关于投资协议中的回售权条款，表述正确的是（ ）

基金服务机构在开展业务过程中，因违法违规、为感服务协议等原因给基金财产造成的损失，处理方式应为（ ）

不属于股权投资基金合伙协议必备条款的是（ ）。

信托(契约)型股权投资基金财产清算的工作内容包括（ ）。

我国企业选择境外直接上市，需要先向（ ）提出申请。

关于公司型股权投资基金的清算顺序的表述，错误的是（ ）。

中国证监会及其派出机构可以对股权投资基金运作中的违法违规行为进行行政处罚，处罚对象包括（ ）。

Ⅰ.股权投资基金管理人

Ⅱ.股权投资基金托管人

Ⅲ.股权投资基金销售机构

Ⅳ.股权投资基金估值核算机构

关于并购基金，说法正确的是（ ）。

Ⅰ.通常投资于价值被低估的对象

Ⅱ.通过对被投资企业进行重整而实现股权增值

Ⅲ.通常需要取得目标企业的控制权

Ⅳ.通常不借助杠杆

关于股权投资基金的募集方式，表述正确的是（ ）。

在已投资企业未来增加发行股份时，股权投资基金可通过（ ）保护其股权比例不被稀释。

基金管理人应及时、准确收集、传递与内部控制相关信息，确保信息在内部、企业与外部之间进行有效沟通，体现管理人内部控制构成要素的（ ）。

关于公司型股权投资基金，说法正确的是（ ）。

Ⅰ.如果将基金委托给第三方基金管理人管理，则基金投资者无需承担基金债务责任

Ⅱ.公司型基金是独立的企业法人，应缴纳企业所得税

Ⅲ.公司型基金只能以股份有限公司形式设立

Ⅳ.公司型基金可以发行债券募集资金

从募集主体机构的角度看，我国股权投资基金的募集方式包括（ ）。

在对股权投资基金项目退出收益进行分配时，按分配的时间先后排序为（ ）。

Ⅰ.门槛收益

Ⅱ.返还投资资本

Ⅲ.根据“二八模式”按比例分配的超额收益

Ⅳ.追赶机制下向管理人分配超额收益

关于公司型股权投资基金，说法错误的是（ ）。

申请登记为基金管理人的机构从事（ ）业务，中国证券投资基金业协会将不予登记。

股权投资基金推介材料应由（ ）制作。

关于股权投资协议中的回售条款，表述正确的是（ ）。

股权投资基金投资者可以从基金收益分配中获得（ ）。

Ⅰ、本金 

Ⅱ、投资收益

Ⅲ、管理费

Ⅳ、业绩报酬

关于并购基金,表述正确的是（ ）

在股权投资基金募集过程（ ）

当基金管理人出现未按时履行季度、年度和重大事项信息报送更新的义务,在未完成整改前将面临（ ）的自律管理措施。

关于我国公募证券投资基金和权投资基金,表述正确的是（ ）

关于股权投资基金管理人的内部控制,表述正确的是（ ）

Ⅰ.股权基金管理人开展业务外包应制定相应的风险管理框架及制度

Ⅱ投资决策应符合合同所约定的预期收益、投资范围、投资策略

Ⅲ所有基金都应当由基金托管人进行托管

Ⅳ管理人选择基金服务机构时,应关注该服务机构是否存在于基金服务业务相冲突的其他业务

股权投资基金收益分配方式中,按基金分配时可分配资金首先用于返还全体投资者的出资本金,相比较而言,按单一项目分配（ ）

关予全国中小企业股份转让系统,表述错误的是（ ）

相对于证券投资基金,股权投资基金（ ）

股权投资基金的托管服务不包括

关于中国证券投资基金业协会,表述错误的是（ ）