期货从业资格考试《投资分析》模拟试卷

道氏理论的目标是判定市场主要趋势的变化，所考虑的是趋势的（　）。 

经检验后，若多元回归模型中的一个解释变量是另一个解释变量的0．95倍，则该模型中存在（　）。 

为应对“次贷危机”引发的经济衰退，美国政府采取了增发国债的赤字财政政策。当国债由（　）购买时，对扩大总需求的作用最为明显。

2010年6月，威廉指标创始人LARRYWILLIAMS访华，并与我国期货投资分析人士就该指标深入交流。对“威廉指标（WMS%R）”的正确认识是（　）。

2011年5月4日，美元指数触及73。这意味着美元对一篮子外汇货币的价值（　）。

当前股票价格为30元，3个月后支付红利5元，无风险年利率为12％（连续复利计息）。若签订一份期限为6个月的股票远期合约，则远期价格应为（　）元。

利用MACD进行价格分析时，正确的认识是（　）。

当前沪深300指数为3300，投资者利用3个月后到期的沪深300股指期货合约进行期现套利。按单利计，无风险年利率为5%，红利年收益率为1%，套利成本为20个指数点。该股指期货合约的无套利区间为（　）。

预期标的资产价格会有显著的变动，但后市方向不明朗，投资者适合采用的期权交易策略是（　）。

衍生品市场的投机交易方式日益多元化，包括单边单品种的投机交易、波动率交易和指数化交易等。其中的波动率交易（　）。

5月，沪铜期货10月合约价格高于8月合约。铜生产商采取了“开仓卖出2000吨8月期铜，同时开仓买入1000吨10月期铜”的交易策略。这是该生产商基于（　）做出的决策。

根据相对购买力平价理论，一组商品的平均价格在英国由5英镑涨到6英镑，同期在美国由7美元涨到9美元，则英镑兑美元的汇率由1．4:1变为（　）。

一家国内公司在6个月后将从德国进口一批设备，为此需要一笔欧元。图中反映了欧元兑人民币走势，为了对冲汇率波动的市场风险，合理的策略是（　）。

根据法玛（FAMA）的有效市场假说，正确的认识是（　）。

大豆期货看涨期权的DELTA值为0．8，这意味着（　）。

促使我国豆油价格走高的产业政策因素是（　）。

美国供应管理协会（ISM）发布的采购经理人指数（PMI）是预测经济变化的重要的领先指标。一般来说，该指数（　）即表明制造业生产活动在收缩。

美国商品期货交易委员会（CFTC）持仓报告的最核心内容是（　）。

钢厂生产1吨钢坯需要消耗1．6吨铁矿石和0．5吨焦炭。根据下表，钢坯生产成本为（　）元/吨。

“十一五”时期，我国全社会消费品零售总额增长98．3%。按照销售对象统计，“全社会消费品零售总额”指标为（　）。

当前股票价格为40元，3个月后股价可能上涨或下跌10%，无风险年利率为8%（按单利计）。则期限为3个月、执行价格为42元的该股票欧式看涨期权的价格约为（　）元。

在布莱克—斯科尔斯（BLACK-SCHOLES）期权定价模型中，通常需要估计的变量是（　）。

投资者买入一个看涨期权，执行价格为25元，期权费为4元。同时，卖出一个标的资产和到期日均相同的看涨期权，执行价格为40元，期权费为2．5元。如果到期日标的资产的价格升至50元，不计交易成本，则投资者行权后的净收益为（　）元。

程序化交易因其特色鲜明而越来越引起期货市场的广泛关注。在设计程序化交易系统时，正确的做法是（　）。

BOLL指标是根据统计学中的（　）原理而设计的。

期货价格的基本面分析有着各种不同的方法，其实质是（　）。

期货投资咨询从业人员的注册管理由（　）负责。

联合国粮农组织公布，2010年11月世界粮食库存消费比降至21%。其中“库存消费比”是指（　）的百分比值。

近年来，针对国际原油价格大幅上涨的趋势，一些对冲基金长期持有原油期货多头。其交易策略属于（　）交易策略。

良楚公司购入500吨小麦，价格为1300元/吨，为避免价格风险，该公司以1330元/吨价格在郑州小麦3个月后交割的期货合约上做卖出保值并成交。2个月后，该公司以1260元/吨的价格将该批小麦卖出，同时以1270元/吨的成交价格将持有的期货合约平仓。该公司该笔保值交易的结果(其他费用忽略)为（　）。

某加工商为了避免玉米现货价格风险，在大连商品交易所做买入套期保值，买入10手期货合约建仓，基差为-20元/吨，卖出平仓时的基差为-50元/吨，该加工商在套期保值中的盈亏状况是（　）。

6月5日，某客户在大连商品交易所开仓买进7月份玉米期货合约20手，成交价格2220元/吨，当天平仓10手合约，成交价格2230元/吨，当日结算价格2215元/吨，交易保证金比例为5%，则该客户当天的平仓盈亏、持仓盈亏和当日交易保证金分别是（　）。

6月5日，某客户在大连商品交易所开仓卖出玉米期货合约40手，成交价为2220元/吨，当日结算价格为2230元/吨，交易保证金比例为5%，则该客户当天须缴纳的保证金为（　）。

1月5日，大连商品交易所黄大豆1号3月份期货合约的结算价是2800元/吨，该合约下一交易日跌停板价格正常是（　）元/吨。

某客户在7月2日买入上海期货交易所铝9月期货合约一手，价格15050元/吨，该合约当天的结算价格为15000元/吨。一般情况下该客户在7月3日，最高可以按照（　）元/吨价格将该合约卖出。

6月5日某投机者以95．45的价格买进10张9月份到期的3个月欧元利率(EURIBOR)期货合约，6月20日该投机者以95．40的价格将手中的合约平仓。在不考虑其他成本因素的情况下，该投机者的净收益是（　）。

假定某期货投资基金的预期收益率为10%，市场预期收益率为20%，无风险收益率4%，这个期货投资基金的贝塔系数为（　）。

7月1日，大豆现货价格为2020元/吨，某加工商对该价格比较满意，希望能以此价格在一个月后买进200吨大豆。为了避免将来现货价格可能上涨，从而提高原材料成本，决定在大连商品交易所进行套期保值。7月1日买进20手9月份大豆合约，成交价格2050元/吨。8月1日当该加工商在现货市场买进大豆的同时，卖出20手9月大豆合约平仓，成交价格2060元。请问在不考虑佣金和手续费等费用的情况下，8月1日对冲平仓时基差应为（　）元/吨能使该加工商实现有净盈利的套期保值。

7月1日，某投资者以100点的权利金买入一张9月份到期，执行价格为10200点的恒生指数看跌期权，同时，他又以120点的权利金卖出一张9月份到期，执行价格为10000点的恒生指数看跌期权。那么该投资者的最大可能盈利(不考虑其他费用)是（　）。

某投资者买进执行价格为280美分/蒲式耳的7月小麦看涨期权，权利金为15美分/蒲式耳，卖出执行价格为290美分/蒲式耳的小麦看涨期权，权利金为11美分/蒲式耳。则其损益平衡点为（　）美分/蒲式耳。

汽油的需求价格弹性为0．25，其价格现为7．5元/升。为使汽油消费量减少10%，其价格应上涨（　）元/升。

汽车与汽油为互补品，成品油价格的多次上调对汽车消费产生的影响是（　）。

在该案例中，MG的套保策略是通过（　）。

依据波浪理论，对主跌浪的正确判断是（　）。

美联储实行的是（　）。

美联储采用的政策工具是（　）。

该政策的实施，将引起（　）的市场预期。

根据期货投资分析报告，回答以下{TSE}题。{TS}该期货投资分析报告属于（　）。

2005年，铜加工企业为对冲铜价上涨的风险，以3700美元/吨买入LME的11月铜期货，同时买入相同规模的11月到期的美式铜期货看跌期权，执行价格为3740美元/吨，期权费为60美元/吨。

如果11月初，铜期货价格上涨到4100美元/吨，此时铜期货看跌期权的期权费为2美元/吨，企业对期货合约和期权合约全部平仓。该策略的损益为（　）。

“谷贱伤农”是我国流传已久的一句俗语。这是指在丰收的年份，农民的收入反而减少的现象。

如果对农产品规定了高于其均衡价格的支持价格，那么政府为了维持支持价格，应该采取的相应措施是（　）。

某商品期货出现多头挤仓的迹象，但随着交割日临近，突发事件使近月合约投机多头被迫砍仓，价格出现超跌。这将导致（　）。

近年来，越来越多的投资者在境内外商品期货市场间进行跨市套利。他们面临的风险因素是（　）。

L、M和N三个国家的国债到期收益率曲线如图所示。如果三国都不存在通货膨胀，则对三国经济增长状况的合理判断是（　）。

根据相反理论，正确的认识是（　）。

2010年底以来，PTA期货价格冲高后回落。在分析影响PTA价格的因素时，须密切关注（　）。

回归分析是期货投资分析中重要的统计分析方法，而线性回归模型是回归分析的基础。线性回归模型的基本假设是（　）。

依据马尔基尔（MALKIEL）债券定价原理，对于面值相同的债券，如果（　），由到期收益率变动引起的债券价格波动越大。

对于多元线性回归模型，通常用（　）来检验模型对于样本观测值的拟和程度。

移动平均线是期货价格分析的必修课。对移动平均线的正确认识是（　）。

有分析报告指出，美国近期经济景气状况仍不容乐观。能够反映经济景气程度的需求类指标是（　）。

随着（　）增加，美式看涨期权和美式看跌期权的价格都将上涨。

核心CPI是美联储制定货币政策时较为关注的数据。根据图中2000年以来美国核心CPI的变动，处于核心CPI安全区域的是（　）。

与沪深A股市场交易制度相比，沪深300股指期货的特殊性表现在（　）。

所谓“碳税”和“碳关税”，就是针对使用传统化石能源的制成品所征收的税。这类税收将（　）。

根据ICIA的《国际伦理纲领职业行为准则》，属于投资分析师执业行为操作规则的是（　）。

为了抑制住房价格过快上涨的趋势，政府打出了一系列“组合拳”。其经济学道理在于（　）。

对于违反执业行为准则的期货投资咨询从业人员，中国期货业协会可以给予的纪律惩戒是（　）。

在大连豆粕期货价格(被解释变量)与芝加哥豆粕期货价格(解释变量)的回归模型中，判定系数R2=0．962，F统计量为256．39，给定显著性水平(α=0．05)对应的临界值Fα=3．56。这表明该回归方程（　）。

近年来，一些国内企业在套期保值中因财务管理不当而屡屡失利。为了构建良好的套期保值管理机制，企业在财务管理上应当（　）。

2011年3月11日，日本强震引发天然橡胶期货价格大幅波动。这一现象主要反映了（　）对期货市场的影响。

MG套期保值采用循环套保方式的原因是（　）。

MG的亏损表明了套期保值过程中存在（　）。

依据波浪理论，对这一轮下跌过程的正确判断是（　）。

对图中KDJ指标的正确判断是（　）。

该期货投资分析报告的缺陷在于（　）。

2004—2010年，我国实现了粮食产量“七连增”。为了保证农民持续增收，政府近期出台了一系列政策。其中可以使粮食供给曲线向右移动的措施是（　）。

投资者由期货行情图可以推断（　）。

对C、D、E和F四个点的合理判断是（　）。

期货投资基金奉行主动投资理念，商品指数基金奉行被动投资理念。

依据切线理论，向上或向下突破趋势线时，都需成交量的配合方可确认。

期货公司基于期货经纪业务向客户提供咨询、培训等附属服务的，应当遵守《期货公司期货投资咨询业务试行办法》。

如果其他因素不变，无风险利率越大，则看跌期权价格越低，看涨期权价格越高。

期货公司的研究分析报告必须载明或者注明的事项有：期货公司名称及其业务资格、制作日期、相关信息资料的来源、研究分析意见的局限性与使用者风险提示。

国内LLDPE期货价格基本不受季节性需求变动的影响。

黄金的二次资源主要包括再生金、央行售金和生产商对冲三个方面。

在多元回归模型中，进入模型的解释变量越多，模型会越好。

期货公司申请从事期货投资咨询业务，至少1名高级管理人员和5名从业人员要取得期货投资咨询从业资格。

期货公司营业部应当在公司总部的统一管理下对外提供期货投资咨询服务。

目前，我国已经成为世界汽车产销大国。这是改革开放以来我国经济快速发展的成果，同时也带来一系列新的挑战。

1991—1993年间，德国金属公司（MG）向客户承诺10年内按固定价格陆续交付石油产品，合同规模一度高达1．6亿桶。MG利用期货采取循环套保（也称滚动套保）对冲风险，套保比率为1。随着石油价格持续下跌，MG最终放弃了套保头寸，损失超过10亿美元。

根据2008年国际金融危机期间国内天然橡胶期货的K线和KDJ指标图。

美联储议息会议声明指出：“为了促进更加强劲的经济复苏步伐和帮助确保长期内的通胀水平符合美联储公开市场委员会（FOMC）的使命，FOMC决定提高其债券持有量。计划在2011年第二季度以前进一步收购6000亿美元的较长期美国国债。”

根据美豆的K线和MACD指标图，回答以下题。

图为指标曲线图，仅供参考