期货从业资格-期货投资分析考试

2005年8月，国内某豆油压榨企业计划在两个月后购进1000吨大豆，此时现货价格为2900元/吨，11月的大豆期货合约的价格为3 050元/吨。由于担心价格继续上涨，该企业决定通过期货市场进行买入套期保值，在大连商品交易所买入11月合约100手（每手10吨），到10月份，现货价格上涨至3100元/吨，而此时期货价格为3250元/吨。于是该企业卖出期货合约对冲平仓。该企业赢利（）

下列宏观经济指标中，属于同步性指标的是（　）。

金融机构利用场内工具对冲风险时，经常会遇到的一些问题有（）。

6 月5 日，大豆现货价格为2020元/吨。某农场主对该价格比较满意，但大豆9 月份才能收获出售，由于该农场主担心大豆收获出售时现货市场价格下跌，从而减少收益。为了避免将来价格下跌带来的风险，该农场主决定进行大豆套保，如 6月5日农场主卖出10 手大豆和约，成交为2040 元/吨，9 月份在现货市场实际出售大豆时，买入10 手9 月份大豆和约平仓，成交价2010 元/吨，问在不考虑其他费用情况下，9 月对冲平仓时基差应该为（）能使农场主实现净赢利的套保。

下列各种技术指标中，属于趋势型指标的是（　）。

财务报表的（　）是指对两个或几个有关的可比数据进行对比，揭示财务指标的差异和变动关系，是财务报表分析中最基本的方法。

（　）是指对影响宏观经济运行总量指标的因素及其变动规律进行分析，以及对各总量指标间相互关系进行分析，进而说明整个经济的状况和变动趋势。

某投资者设计了一个期权投资策略：标的物价格为 45 元，该投资者决定卖出剩 余期限为1个月、执行价为 50 元的看涨期权;每当标的物价格上涨超过 50 元时，将在 市场上买入标的物，进行完全对冲;每当标的物价格跌破 50 元时，将在市场上卖出标 的物。该投资者认为以这种策略可以几乎无成本地获取期权的权利金。该策略的缺点有 （）。

临近到期日时，（）会使期权做市商在进行期权对冲时面临牵制风险。

以下属于先行性指标的是（　）

总量分析主要是一种静态分析，因为它主要研究总量指标的变动规律。同时，也包括动态分析，因为总量分析包括考察同一时间内各总量指标的相互关系，如投资额、消费额和国民生产总值的关系等。（　）

投资目标的确定就是确定投资的收益率

严格地说，期货合约是（　）的衍生对冲工具。

中央银行的一般性政策工具指的是（　）。

某股票组合市值 8 亿元，β 值为 0.92。为对冲股票组合的系统性风险，基金经理决定 在沪深 300 指数期货 10 月合约上建立相应的空头头寸，卖出价格为 3263.8 点。该基金经理应该卖出股指期货（）手。

分解、组合和整合技术都是对金融工具的结构进行整合，其共同优点在于（　）。

投资者卖出了一手行权价为 3 元的上证 50ETF 看涨期权，若要完全对冲其 Vega 风险，在暂不考虑其他风险的情况下，（）最合适。

严格地说，期货合约是（）的衍生对冲工具。

理论上，期货价格一定高于相应的现货金融工具。（　）

利用场内期货合约来对冲同标的的场外期权的价格风险时，无法对冲其 Vega 风险。（）

某资产管理机构发行挂钩于上证50指数的理财产品，其收益率为1%+20%×mA.x（指数收益率，10%），该机构发行这款产品后需对冲价格风险，合理的做法是（）。

严格地说，期货合约是（）的衍生对冲工具。

通过处理那些对近期商业环境变化高度敏感的数据，部分机构定期公布领先指标，用以预测经济的短期运动，下面属于领先经济指标的有（　）。

某资产组合由价值1亿元的股票和1亿元的债券组成，基金经理希望保持核心资产组合不变，为对冲市场利率水平走高的风险，其合理的操作是（）。

下列属于人气型指标的是（　）。

某资产组合由价值 l 亿元的股票和 l 亿元的债券组成，基金经理希望保持核心 资产组合不变，为对冲市场利率水平走高的风险，其合理的操作是（）。

下列关于金融资产价格风险对冲的策略，合理的是（）。